20241010-浙商证券-船舶行业点评报告_前三季度新接订单同比高增52_我国从造船大国走向造船强国_3页_382kb

船舶行业发展与投资分析总结

船舶行业2023年前三季度造船三大指标（完工量、新接订单、手持订单）同比高增，分别增长182%、519%和443%，全球市占率达55.1%、74.7%和61.4%，标志着从大国向强国转变，行业景气上行。需求端，箱船和油轮订单显著增长，船价指数创新高，至2024年10月达历史峰值99%分位，运力紧缺推动盈利改善；供给端，船厂产能饱和，但活跃船厂减少，供需紧张将进一步推高船价。核心驱动因素包括行业周期反转，龙头公司因技术领先和规模效应优先获益，中国船舶和中国重工的换股吸收合并将大幅提升行业集中度，优化集团内协同，降低竞争，预计通过生产能力利用率提升和成本控制改善盈利能力。投资建议看好中国船舶、中国重工、中国动力等股票，预计未来ROE提升；风险包括需求不及预期、汇率及原材料波动、资产整合不确定等，行业评级为看好。