20240802-建信期货-鸡蛋月报_存栏高位_鸡蛋震荡对待_11页_1mb

农产品研究报告总结

市场概览

当前在产蛋鸡存栏处于回暖趋势，7月末约1277亿只，环比增长18%，同比增幅76%。全国需求端7月销量环比有所回落，但8月传统旺季需求或趋稳回暖。

供给分析

• 存栏：持续增加，预计2024年一季度将高位运行
• 补栏：蛋鸡苗价格升至324元/羽（较上月上涨98%）
• 淘汰鸡：淘汰积极性减弱，价格维持高位震荡，平均价格679元/斤

需求分析

• 7月销量环比下降，符合维季节性趋势
• 8月需求增量有限，主要看点为传统旺季备货及中秋备货
• 库存状况：流通环节库存仍偏高水平，生产环节正常

核心观点

• 现货：8月存在二次冲高可能，但高度有限
• 期货：09合约维持窄幅震荡，远月合约偏空

投资策略

1. 养殖户/贸易商：关注8月现货二次冲高机会
2. 期货投机者：7-8月建议关注09合约窄幅震荡机会，四季度合约可偏空操作，但主要以谨慎观望为主

关注重点

• 8月现货高点形成情况
• 旺季补库及出货斜率变化
• 禽类淘汰意愿变化动向