20160626-广发证券-电子行业：汽车半导体：汽车电子化提升，风正帆悬国货启航_28页_2mb

报告摘要

汽车半导体行业分析总结

核心内容概述

本报告围绕汽车半导体行业的未来发展，探讨了其在汽车电子化和智能化趋势下的关键作用。随着新能源汽车和智能驾驶技术的兴起，汽车半导体市场正迎来爆发期。中芯国际通过收购LFoundry进入该领域，解决了汽车半导体认证周期长的问题。同时，IGBT作为汽车半导体国产化的先驱技术，也因其在新能源汽车和轨道交通中的广泛应用而受到高度关注。报告还对市场前景、技术趋势、政策支持及投资建议进行了分析。

主要观点

汽车电子化与智能化推动半导体需求增长
- 汽车电子化程度已成为衡量汽车智能化的重要指标。
- 传统汽车的ADAS渗透率持续提高，新能源汽车销量激增，带动单车半导体搭载价值量提升。
- 汽车有望成为半导体行业的重要驱动力，未来三年汽车电子终端市场年复合增长率预计达到9.5%。
IGBT：国产化先驱，关键领域应用广泛
- IGBT是功率半导体的一种，具有驱动功率小、饱和压降低的优点。
- IGBT在新能源汽车中占比近10%，是其核心器件之一。
- 国内IGBT自给率低，90%依赖进口，但近年来国产化趋势加快。
市场格局与竞争态势
- 全球汽车半导体市场由英飞凌、NXP、Renesas等巨头主导，行业集中度高。
- 中国IGBT产业虽起步较晚，但受益于政策支持和市场需求，正在逐步打破国外垄断。
投资建议与行业机遇
- 投资建议关注耐威科技、长电科技、大唐电信、四维图新及华微电子。
- 国内半导体企业有望在汽车电子化浪潮中实现弯道超车。

关键信息

市场规模与增长趋势

2013年全球汽车半导体市场规模已达262亿美元，增速加快。
2014年全球IGBT功率模块市场规模接近20亿美元，预计未来几年持续增长。
2025年全球汽车半导体市场将有显著增长，预计成为半导体终端市场的重要组成部分。

技术发展与应用

IGBT经历了六代技术演进，性能不断提升。
从结构、栅极设计、加工工艺三方面不断优化，提升通态饱和压降、关断时间、功率损耗等关键指标。
应用领域广泛，包括汽车、高铁、家电、智能电网、工业等多个领域。

政策与产业支持

《国家集成电路产业发展推进纲要》推动了国内半导体产业的发展。
国内企业如中芯国际、大唐恩智浦、四维图新等积极参与汽车半导体领域布局。
政策支持和市场需求共同推动国产替代进程。

下游市场拓展

ADAS渗透率持续提升，预计2022年全球新车ADAS搭载率将达50%。
新能源汽车销量增长迅速，2016年一季度国内新能源汽车产量与销量分别同比增长1.1倍和1.0倍。
政策扶持与基础设施建设（如充电桩）进一步拓展新能源汽车市场。

投资建议

重点推荐企业：耐威科技、长电科技、大唐电信、四维图新（与计算机联合推荐）。
关注企业：华微电子、中芯国际、株洲中车时代电气、杭州士兰微等。

风险提示

下游市场增长不及预期。
技术突破受阻，可能影响行业进展。

图表索引（关键数据）

图1：汽车半导体在汽车车身中的应用
图2：汽车半导体分类（按芯片种类）
图3：汽车半导体分类（按下游应用领域）
图4：部分汽车半导体企业主要产品和应用领域
图5：NHTSA自动驾驶技术分级
图6：ADAS市场成长空间广阔
图7：搭载Mobileye芯片的车型数量增加
图8：谷歌无人驾驶达到Level4水平
图9：ADAS渗透率提升对半导体搭载量的贡献
图10：特斯拉销量增长趋势
图11：2013年Q1特斯拉与各豪车销量对比
图12：主流车企新能源汽车技术路线选择
图13：2025年Top12颠覆性技术对全球经济的影响
图14：内燃机汽车、混合动力汽车和纯电动汽车单车半导体搭载量对比
图15：全球半导体营收增速
图16：半导体终端市场中汽车占比增长
图17：半导体主要需求市场迁移
图18：全球半导体终端市场营收
图19：全球半导体各终端市场营收
图20：全球智能手机周期进入后半场
图21：苹果手机销量首降
图22：智能汽车作为新型计算平台
图23：美光股价随智能手机起量上行
图24：手机智能化带动存储器搭载价值提升
图25：存储器厂商营业利润爆发
图26：单车半导体搭载量三大件占比
图27：2015年全球汽车半导体市场份额
图28：全球汽车传感器市场份额
图29：全球汽车微处理器市场份额
图30：2014-2019年Auto IC市场亚太地区CAGR最高
图31：2014-2019年IC应用领域需求中汽车CAGR最高
图32：汽车半导体细分领域营收变化
图33：汽车半导体细分领域功能营收变化
图34：国内汽车单车半导体搭载价值量差距
图35：全球汽车产量年均增长4%
图36：2015年我国新能源汽车产销量激增
图37：2020年国家规划建480万个充电桩
图38：各级政府新能源汽车扶持措施
图39：《纲要》对集成电路各环节的具体要求
图40：国内晶圆厂投资规模
图41：IGBT技术发展历程
图42：IGBT从第一代到第六代的性能改进
图43：IGBT模块封装示意图
图44：IGBT在多个领域中的应用
图45：功率模块按应用分类市场规模
图46：2014年中国IGBT市场各应用领域需求
图47：2020年中国IGBT市场各应用领域需求
图48：2006-2020年功率器件市场规模
图49：2010-2020年功率模块市场规模
图50：全球IGBT供应链及主要公司
图51：中国IGBT厂商市场份额
图52：2014年功率器件分地区市场销售额
图53：IGBT不同电压等级市场规模占比
图54：中国主要IGBT IDM公司及主要产品
图55：中国主要IGBT模块公司及主要产品
图56：中国主要IGBT设计公司及主要产品
图57：中国主要IGBT制造公司及主要产品

总结

汽车半导体行业正处于爆发前夜，受益于汽车电子化与智能化的双重驱动，其市场需求和应用场景不断扩大。IGBT作为汽车半导体国产化的先驱技术，具有广阔的发展前景。中芯国际等国内企业正积极布局该领域，有望实现技术突破和市场拓展。政策支持和市场需求的共同作用，为国产替代提供了良好契机。投资建议关注具备核心技术与市场前景的企业，同时需警惕市场和技术风险。

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