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文档总结：格林大华期货研究院白糖、红枣及橡胶系品种分析

核心内容概览

本报告由格林大华期货研究院发布，日期为2025年12月19日，分析了白糖、红枣及橡胶系等品种的市场行情、重要资讯、市场逻辑及交易策略。报告基于公开数据，旨在为投资者提供参考，但不构成具体投资建议。

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一、白糖品种分析

【行情复盘】

• SR601合约收盘价5192元/吨，日跌幅0.44%；夜盘收于5180元/吨。
• SR605合约收盘价5102元/吨，日跌幅0.72%；夜盘收于5089元/吨。

【重要资讯】

1. 广西白糖现货成交价下跌1元/吨，新糖报价下调20~30元/吨。
2. 广西开榨糖厂数量近70家，预计本榨季将增至74家，新糖供应增加。
3. 印度2025/26榨季糖产量达782.5万吨，同比增加27.69%，产量与糖厂数量均有所增长。
4. 巴西中南部地区2025/26榨季累计入榨量减少，但产糖量小幅增加。
5. 郑商所白糖仓单数量保持不变。

【市场逻辑】

• 外盘方面，ICE原糖下跌，技术面有向下趋势，印度和巴西产量预期推动全球糖市供应增长。
• 内盘方面，郑糖持续下跌，国内供应压力仍存，下游采购观望情绪浓厚。
• 海内外糖市整体偏空，短期内可能进入整理阶段，需警惕利空出尽后的反弹。

【交易策略】

• SR605合约建议暂时观望，或在盘面企稳后买入少量虚值看涨期权。

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二、红枣品种分析

【行情复盘】

• CJ601合约收盘价8795元/吨，日跌幅0.40%。
• CJ605合约收盘价8920元/吨，日涨幅0.06%。

【重要资讯】

1. 新疆灰枣收购进度基本结束，上周物理库存环比增加13.52%，同比增加22.01%。
2. 2025年产季新疆灰枣产量预计为57.38万吨，较2024年减少23.49%。
3. 河北特级红枣批发价下跌0.02元/公斤，广东市场到货量减少。
4. 红枣仓单数量保持不变。

【市场逻辑】

• 红枣期价维持偏弱走势，销区库存压力未缓解，供应预期持续压制价格。
• 技术面跌势放缓，但缺乏消息和资金支撑，预计仍将继续探底。
• 中长期保持看跌思路，后续操作以逢高沽空为主。

【交易策略】

• CJ605合约建议空单持有。

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三、橡胶系品种分析

【行情复盘】

• RU2605合约收盘价15320元/吨，日跌幅0.45%。
• NR2602合约收盘价12455元/吨，日跌幅0.91%。
• BR2602合约收盘价11040元/吨，日跌幅1.08%。

【重要资讯】

1. 泰国原料价格小幅上涨，但泰柬冲突仍对胶价形成扰动。
2. 青岛地区天胶库存环比增加，季节性累库趋势持续。
3. 中国半钢胎产能利用率环比下降，全钢胎产能利用率略有上升。
4. 上海全乳胶周均价上涨1.36%，青岛市场20号泰标和泰混周均价分别上涨0.93%和0.64%。
5. 2025年11月中国天然及合成橡胶进口量环比增加18.44%，累计同比增加16.49%。
6. 丁二烯价格推高，成本支撑增强。
7. 中石化和中石油BR9000出厂价维持在10900元/吨左右。

【市场逻辑】

• 天然橡胶：短期多空博弈持续，技术面显示上方阻力仍存，需关注15000-15530区间。
• 合成橡胶：BR期价涨势降温，成本支撑抬升，但高价货源接受度较低，技术面偏强但追多需谨慎。
• 整体趋势：市场情绪偏空，短期内可能维持震荡格局。

【交易策略】

• RU主力关注15000-15530活动区间。
• NR主力关注12750附近压力表现区间。
• BR关注11100附近压力，若冲破则上移至11400。

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重要事项说明

• 本报告信息来源于公开资料，格林大华期货研究院不对信息的准确性及完备性作保证。
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