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康宏每日投資縱橫 - 2013年12月2日總結

核心內容概述

康宏每日投資縱橫是一份專為現有客戶及顧問提供的投資報告，涵蓋全球及港股市場走勢分析、重點經濟數據、行業板塊表現及新股認購建議。報告指出，近期全球經濟數據持續改善，推動美股創新高，而港股則因成交動力減弱，料於現水平徘徊。日本通脹回升至五年高位，但購買力仍受工資上漲乏力影響。中國市場改革政策可能對金融及製造業產生不同影響，建議關注醫療、電子商務及非銀行金融業。投資者應留意各市場的關鍵數據，如美國非農就業數據及歐洲央行利率決策，並關注港股板塊輪動及個股表現。

主要觀點

日本通脹情況

• 日本10月核心物價指數按年升幅達 $0.9%$，為2008年11月以來最快，接近 $2%$ 的目標。
• 通脹主要由進口物價上漲推動，而非需求拉動。
• 工資上漲乏力，將影響購買力，且企業加薪意圖低，限制通脹持續性。
• 日本股市持續上漲，但經濟復甦仍需時間，不能單靠日圓貶值。

美股走勢

• 美股三大指數齊破歷史新高，道指、標普500及納指分別達16086、1805及4059點。
• 本週重點關注美國非農就業數據及經濟褐皮書報告，預期非農數據或略低于預期。
• 美國經濟持續改善，市場預期美聯儲可能延後縮減購債。

欧洲經濟走勢

• 欧元區經濟數據改善，通脹回升至 $0.9%$，失業率下降至 $12.1%$。
• 欧洲央行預期將維持利率不變，但個別國家如英國、德國可能有進一步數據發佈。
• 欧洲經濟回穩跡象初現，但通縮風險仍存。

港股走勢

• 恒指全周累升 $0.78%$，升至23881點，但成交動力減弱。
• 恒指成分股中，32隻上升，5隻持平，13隻下跌。
• 沽空金額為39.23億元，佔大市成交 $8.15%$，主要集中在盈富基金及中移動。
• 港股預期將於現水平徘徊，需觀察板塊動力及表現。

行業板塊表現

• 水泥股表現強勁，受政策及需求支持，如安徽海螺及潤泥。
• 內銀盈利改善，但利率自由化可能帶來淨息差壓力。
• 能源及工業板塊表現改善，關注煤炭及石化工程股。
• 消費品板塊表現穩定，零售及醫藥股表現較強。
• 服務及科技板塊動力減弱，需謹慎觀察。

關鍵信息

主要指數變動

基本面分析

• 日本通脹回升，但需工資上漲及需求改善才能持續。
• 中國三中全會推動金融改革，包括開放市場及建立存款保險計劃。
• 房地產市場受政策影響，部分房企如時代地產表現不佳，不建議認購。
• 水泥行業受政策及基建需求推動，具備較佳盈利潛力。

新股認購建議

• 秦皇島港(03369)：建議現金認購，業務獨特，具領導地位。
• 時代地產(01233)：不建議認購，因房地產市場風險較高。

港股個股表現

• 光大國際(00257)：上周升 $3.9%$，表現優於其他股份。
• 信義玻璃(00868)：升 $5.68%$，受太陽能玻璃業務推動。
• 華油能源(01251)：升 $4.65%$，因中標氣田項目。
• 中興通訊(00763)：表現強勁，股價持續上漲。
• 京能潔能(00579)：升 $1.9%$，受「美麗中國」概念支持。

結論

整體而言，全球市場表現穩健，美國及歐洲經濟數據改善，推動股市上揚。日本通脹回升，但需關注工資及需求動態。港股因成交動力減弱，預期將於現水平徘徊，需謹慎觀察板塊動力及個股表現。投資者應關注三中全會改革對金融及製造業的影響，並留意美股及歐洲央行的關鍵數據。