20230610-上海证券-社服行业周报_咖啡赛道竞争提速首迎万店品牌_旅游需求强劲释放关注夏季出行市场_12页_819kb

社会服务行业周报总结（2023年06月05日-06月09日）

核心内容

本报告聚焦社会服务行业近期市场表现与行业动态，重点分析了咖啡赛道竞争加剧、旅游需求强劲释放及酒店餐饮板块的复苏情况，同时对相关投资标的提出建议，并提示潜在风险。

主要观点

咖啡赛道竞争提速

• 瑞幸咖啡全国门店数突破10000家，成为首家达到该规模的中国连锁咖啡品牌。
• 2023Q1瑞幸营收与利润双增，总净收入为44.367亿元，同比增长84.5%；营业利润6.784亿元，营业利润率15.3%。
• 月均交易客户数约2949万，同比增长84.6%。
• 行业竞争：星巴克计划至2025年新增3000家门店；麦当劳计划新增约1000家麦咖啡门店；库迪咖啡至2023年5月初已开出2000家门店；蜜雪冰城旗下幸运咖已开出超1300家门店。
• 市场潜力：中国咖啡市场仍有较大增长空间，预计2025年市场规模将达2171亿元，年人均消费现制咖啡仍远低于日、美等国家。

旅游需求强劲释放

• 携程集团2023Q1净收入92亿元，同比增长124%，超2019年同期水平。
• 净利润达34亿元，经调整EBITDA利润率达31%。
• 国内旅游市场在疫情后迅速复苏，酒店预订同比增长超100%，其中长途酒店预订增长176%，本地酒店预订增长150%。
• 国际业务持续改善，出境酒店和机票预订恢复至2019年约80%和60%。
• “五一”假期国内旅游人次较2019年增长19%，日均酒店预订增长超70%，机票预订增长25%。
• 暑期市场有望延续复苏态势，建议关注夏季出行市场。

市场表现

板块整体表现

• 申万社会服务行业指数上周上涨1.71%，跑赢沪深300指数2.36个百分点。
• 沪深300指数下跌0.65%；上证综指微涨0.04%；深证成指和创业板指分别下跌1.86%和4.04%。
• 在31个申万一级行业中，社会服务行业排名第五。

二级行业表现

• 酒店餐饮上涨3.57%；
• 旅游及景区上涨3.29%；
• 教育上涨2.65%；
• 专业服务下跌1.85%。

个股表现

• 涨幅前五：勤上股份（+27.4%）、LET GROUP（+26.1%）、星亚控股（+15.8%）、西安饮食（+14.8%）、ST明诚（+14.3%）。
• 跌幅前五：海昌海洋公园（-29.6%）、海伦司（-10.3%）、万宝盛华（-7.6%）、奈雪的茶（-7.5%）、科锐国际（-7.1%）。

行业动态

行业新闻

1. 郑州海昌海洋公园一期项目已获14.36亿元银团贷款，预计年内开业。
2. 暑期研学游市场持续升温，但行业规范和安全保障仍需加强。
3. 海底捞张勇表示，内部管理是竞争的关键，预计10月恢复疫情前管理水平。
4. 首旅酒店借助飞书实现开店流程自动化，提升管理效率。
5. 学而思推出科学思维产品升级，助力国家科学教育战略。

公司公告

1. 中国中免与中旅集团财务有限公司续订金融服务协议。
2. 锋尚文化完成对北特圣迪45%股权的交割。
3. 百胜中国注销部分已回购股份。
4. 美团将推出人民币柜台交易B类普通股。
5. 泡泡玛特回购部分股份。
6. 天目湖减持股份0.25%。
7. 携程集团发布2023Q1强劲业绩。
8. 中公教育实际控制人减持1.38%股份。

行业数据跟踪

出行数据

• 全国交通月度客运量同比显著增长，IATA月度客座率回升。
• 国内主要航空公司月度客座率稳步上升。
• 国内主要机场旅客吞吐量恢复至疫情前水平。

酒店数据

• 2023年4月上海星级饭店平均客房出租率为67.3%，恢复至2019年同期97.11%。
• 海口旅游饭店平均客房出租率为50.03%，同比下降11.5个百分点。

海南旅游数据

• 2023年4月海南旅客吞吐量达533.22万人，同比增加310.8%；较2019年同期增长16.75%。

餐饮数据

• 2023年3月北京餐饮门店数量为149129家，同比增长3.95%，但较2022年3月减少15.84%。
• 蜜雪冰城2023年5月开店170家，同比减少56.25%。
• 瑞幸咖啡2023年5月开店349家，同比增加105.29%。
• 老乡鸡2023年5月开店4家，同比减少50%。

投资建议

风险提示

• 宏观经济下行风险：经济环境变化可能影响行业整体表现。
• 政策变化风险：相关政策调整可能对行业产生影响。
• 行业竞争加剧风险：咖啡、旅游等赛道竞争加剧，企业需持续优化运营。
• 门店拓展不及预期风险：部分企业门店扩张速度可能低于预期，影响盈利表现。