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报告摘要
好的,这是对报告的总结:
市场总结:
本周主要期货品种分析如下:
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白糖:
- 行情: 郑州白糖主力合约(SR509、SR601)延续下行趋势,跌幅约1-1.04%。
- 基本面: 外盘原糖受巴西中南部7月上半月食糖产量同比大幅增加(产糖量增幅达15%)及预期供应压力增加影响,呈现偏空格局。国内则因进口糖到港压力、外盘偏弱及加工糖抛售压力叠加,现货价格承压。但需关注印度糖业协会(ISMA)上调印度2025/26榨季产量预期的可能性。
- 策略: 推荐暂偏空思路。SR509关注5700元/吨支撑,SR601关注5600元/吨支撑。
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红枣:
- 行情: 郑州红枣主力合约(CJ509、CJ601)表现偏强,涨幅0.5%-2.10%。
- 基本面: 新花期预期减产(新季灰枣减产幅度博弈)受到关注,市场对供应端存在分歧。红枣处于周期底部,易吸引抄底资金关注。红枣行业反内卷及政策利好(如促销农产品消费方案)提供潜在支撑。
- 策略: 偏强,宽幅震荡为主,震荡重心可能上移。CJ509关注9500元/吨附近支撑,CJ601关注10300-10500元/吨区间支撑,可考虑在前期低位持有多单。
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橡胶:
- 行情: 天然橡胶主力合约(RU2509)继续下探,跌幅约1.72%。合成橡胶期货(全乳胶、20号胶)同样收跌,跌幅约1-1.4%。
- 基本面:
- 天然橡胶:泰国产区天气转好,预计原料供应加快,成本支撑走弱。国内需求疲软,库存去库缓慢,宏观降温不利。
- 合成橡胶:下游需求未见起色,顺丁橡胶报价下调,丁苯橡胶价格承压。
- 策略: 震荡偏空为主,建议前期空单继续持有或部分止盈。关注合成橡胶单边回归可能。
综合:
本报告中审视的品种普遍面临上涨动机较为薄弱的情况,主要供过于求的预期以及疲软的需求仍然是短期走势的关键要素。市场对不同产销量变化的态度存在显著差异:白糖在南美洲产量大幅增加预期下呈现偏空格局;而红枣则貌似能获得价格支撑,主要是源于对新季供应缩减的预期与一些利好政策表态。橡胶系仍受到季节性以及未见起色的需求持续压制,均线下行缓慢,并在关键支撑位附近遭遇抛压。
尽管当前基本面并没有出现利好时点,但是宏观环境以及中国的需求恢复状态可能持续塑造价格的走势,而在做多与做空力量之间的博弈下,市场仍处于等待更明确信号的过程。
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