2025-09-15-港交所-嘉兴燃气_2025_中期报告页_53页_816kb

JIAXING GAS GROUP CO., LTD. 2025年中期报告总结

公司概况

• 公司名称：嘉兴市燃气集团股份有限公司（H股上市代码：9908）
• 主营业务：销售管道天然气、液化天然气（LNG）、液化石油气（LPG）及提供工程建设、蒸汽等服务。
• 股东结构：一致行动方浙江泰鼎投资有限公司及其关联方合计持有约32.72%股份，嘉兴市城市发展集团有限公司持有约23.76%股份。

经营分析

• 天然气销售：2025年上半年管道天然气总销量3.92亿立方米，同比下降3.45%，主要因大用户产能调整。其中工业用户占主导（82.29%），但新用户开发保持增长。
• 收入表现：总收入人民币146,148万元，同比下降3.63%，主要受销量下滑和价格调整影响。
• 盈利能力：毛利11,810万元，同比下降4.99%；母公司拥有人应占利润7,530万元，同比下降15.49%，主要系天然气采购成本增加及联营公司利润下降。

财务状况

• 资产与负债：总资产约227.6亿元，资产负债率60.76%；流动资产103.9亿元，流动比率1.22。
• 融资活动：浮息贷款余额60.4亿元，主要源于年初至中期授信规模增加。
• 现金流：经营现金流185,933万元，同比下降38.53%，但投融资活动净现金流193,340万元。

发展策略与风险

• 战略方向：配合国家能源政策，推进天然气在工业与交通领域的应用，并加强市场化运营。
• 主要风险：天然气价格波动、汇率风险（主要源于LNG进口）、政策执行要求，以及运营规模扩张的资本压力。

重大事项

• 并购进展：成功收购星洲佳源40%股权，价值8,900万元，后续协同效应显著。
• 分红计划：拟派发中期股息每股0.15元人民币，总额约2,067万元。
• **股东权益集中度高，一致行动方在股东结构中占主导地位。

企业管治

• 守则合规：整体符合上市规则，董事长兼首席执行官角色未完全分离。
• 董监事会：由非执行董事主导审核委员会、薪酬委员会与提名委员会，三名独立非执行董事。
• 关联交易：与联营公司和关联企业有大量业务往来，交易定价遵循公平原则，无重大冲突。