20251229-国泰期货-全国碳市场行情简报（2025年第223期）_1页_1mb

碳市场今日行情总结

核心内容概述

2025年12月29日，全国碳排放权交易市场（CEA）及全国核证自愿减排量交易市场（CCER）的行情出现显著变化。CEA现货价格下跌近4%，日内成交量萎缩41%，而CCER市场则无成交记录，显示市场活跃度较低。

主要观点

• CEA市场表现：

  • 主力标的跌幅超过5%，表明市场情绪偏空。
  • 挂牌协议成交量为81.5万吨，大宗协议成交量为98.2万吨，显示市场存在一定的交易活跃度，但整体成交量有所下降。
  • 由于近期碳价快速上涨，接近2026年合理估值上限90元/吨，建议投机性仓位逢高止盈离场。

• CCER市场表现：

  • 挂牌协议成交量为0.00万吨，成交均价无数据，显示CCER市场目前处于停滞状态。
  • 风险提示包括CCER供应增量超预期和发电行业配额缺口低于预期，可能对市场造成影响。

• 政策与市场影响：

  • 上海环境能源交易所宣布，全国碳排放权交易系统将于2026年1月5日（周一）正式上线“碳排放配额25”（对应2025年度碳排放配额），以缓解2026年上半年的流动性压力。
  • 此政策变动可能对市场参与者的行为产生一定引导作用，有助于提升市场流动性。

关键信息

CEA最新行情（元/吨）

CCER交易信息

市场策略与信号

• 策略信号强度：0（空仓）
• 建议：当前市场环境下，建议投资者保持空仓，避免在高位追加投机仓位，以规避潜在的市场回调风险。

数据来源与免责声明

• 数据来源：全国碳交易、全国温室气体自愿减排交易系统，国泰君安期货研究
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投资者联系信息

• 分析师：唐惠廷
• 职位：国泰君安期货研究所·高级分析师
• 投资咨询从业资格号：Z0021216
• 联系电话：021-33037830

图表说明

• 图表1：全国碳配额（CEA）最新行情信息-现货
• 图表2：CEA挂牌协议均价（元/吨，季节性图）
• 图表4：CEA挂牌协议成交量（万吨）
• 图表3：CEA大宗成交均价（元/吨）
• 图表5：CEA大宗协议成交量（万吨）
• 图表6：全国核证自愿减排量（CCER）交易信息