20251121-国泰期货-全国碳市场行情简报（2025年第198期）_1页_1mb

全国碳市场行情简报总结（2025年11月21日）

• 报告概述: 国泰君安期货发布的全国碳市场行情简报显示，主力标的（碳排放权市场）当日下跌近9%，单日成交萎缩至约60万吨。

• 今日市场数据:

  • CEA（碳排放权）: 主力标的回吐前两日涨幅，挂牌40.0万吨，大宗20.0万吨；CCER（核证自愿减排量）挂牌协议成交量0.02万吨，成交均价64.40元/吨，下跌12.00%。
  • 信号强度: 0（代表空仓或中性立场）。

• 市场趋势: 碳价可能进入趋势性回升阶段，源于履约压力逐步显现和强制流通配额基本释放完毕，但受10月以来发电集团联合挺价影响，碳价波动增大；多数行业（如钢铁、水泥、电解铝）配额缺口有限，抑制了实际采购积极性。

• 供应与需求: CCER供应量剧增，导致市场成交活跃度下降；图表数据显示成交量和均价波动较大，近年呈现季节性特征。

• 预测与风险: 随着履约压力增加，碳价潜在上涨动能，但需关注企业行为和市场波动。