20250609-东证期货-光伏玻璃周度报告_行业预期悲观_光伏玻璃供给或再度下滑_10页_2mb

光伏玻璃行业周度分析总结（2025年6月9日）

核心内容概述

本报告分析了2025年6月光伏玻璃行业的市场表现，指出当前行业面临供需失衡、价格下行、库存压力增大的多重挑战。主要关注点包括价格走势、供给端变化、需求端预期、库存水平以及成本与利润状况，同时提示潜在政策风险。

主要观点

1. 价格持续下滑

• 截至2025年6月6日，国内光伏玻璃 2.0mm 镀膜主流价格为 12元/平米，3.2mm 镀膜主流价格为 20元/平米，环比继续下跌。
• 市场在6月新月初进入议价阶段，由于需求预期偏弱，供给预期偏高，导致低价抢单现象，厂家报价进一步下滑。
• 行业毛利率已降至-9.47%，接近历史低点。

2. 供给端变化

• 上周光伏玻璃供应端保持稳定，无新增产线或冷修。
• 预计本周起，部分厂家将开始减产或转产，供给将逐步下行。
• 2024年以来，多个产线出现点火、复产、冷修等变动，反映出行业产能调整频繁。

3. 需求端疲软

• 6月组件厂家排产预期降幅加大，光伏玻璃消费将明显缩减。
• 市场情绪悲观，厂家为缓解库存压力，自主降价出货，组件端也存在压价行为。

4. 库存压力加剧

• 当前光伏玻璃厂家库存处于高位，预计6月份需求缩水与供给减量节奏不匹配，库存将进一步累增。
• 供需差扩大，可能加剧价格下行趋势。

5. 贸易数据

• 2025年1-4月我国光伏玻璃出口量同比增长10.1%，进口量未提及，但贸易端表现对行业有一定支撑作用。

关键信息汇总

价格走势

• 2.0mm 镀膜价格：12元/平米（环比下跌）
• 3.2mm 镀膜价格：20元/平米（环比下跌）
• 毛利率：-9.47%（创历史新低）

供给端动态

• 近期无新增产线，但冷修与点火频繁。
• 预计本周起，部分厂家将减产或转产，供给将逐步下降。

需求端预期

• 6月组件排产预期大幅下滑，光伏玻璃消费明显缩减。
• 市场情绪低迷，厂家和组件端均出现降价行为。

库存情况

• 当前库存处于高位，预计6月库存将进一步累库。
• 供需失衡加剧，可能导致价格进一步下滑。

成本与利润

• 重质纯碱价格影响成本，但未具体数据。
• 毛利率持续回落，行业盈利能力承压。

风险提示

• 政策风险：若光伏行业出台新的需求刺激政策，可能对市场供需结构产生影响，进而改变价格走势。
• 市场风险：持续的供需失衡和价格下行可能影响企业盈利能力和市场信心。

期货走势评级

报告来源与背景

• 发布机构：上海东证期货有限公司（东方证券全资子公司）
• 分析师：曹璐（资深分析师，化工领域）
• 联系方式：
  • 电话：8621-63325888-3521
  • 邮箱：lu.cao@orientfutures.com
• 免责声明：本报告仅供客户参考，不构成投资建议，且不保证信息的准确性和完整性。

东证衍生品研究院信息

• 地址：上海市中山南路318号东方国际金融广场2号楼21楼
• 联系人：梁爽
• 电话：8621-63325888-1592
• 传真：8621-33315862
• 网址：www.orientfutures.com
• 邮箱：research@orientfutures.com