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广发期货股指期货周报 (2024年4月7日)

一、报告说明

• 本报告分析观点仅供参考，请阅读免责声明。

二、本周宏观与市场表现

1. 经济数据：
   • 中美制造业PMI超预期增长，中国PMI达50.8%，美国ISM PMI回升至52.3%。
   • 出口相关行业利润总额与存货增长明显，中美库存周期共振或促进企业利润。
2. 市场动态：
   • 主要股指缓慢震荡，日均成交额约9000亿元，受财报披露预期影响，资金观望情绪加重。
   • 若库存周期支持一季报盈利改善，中长期或支撑股指上涨。

三、股指期货分析

1. 期现价差与跨期价差：
   • 主力合约若四大品种全面上涨，但基差分化，部分品种贴水。
   • 跨期价差整体收窄，远月合约略有走阔。
2. 持仓与展期：
   • IF主力合约空头净持仓减少，而IH、IC、IM空头净持仓扩大。
   • 展期方面，除IF外其他品种多为正向展期成本，成本差异显著。

四、投资建议

• 提醒投资者警惕短期内技术压力，如合理回调，建议逢低布局。
• 等待盈利验证后再考虑中长期配置及IF合约。

五、风险提示

• 财报披露阶段的业绩波动可能影响方向判断。
• 地产与消费数据不及预期可能引发盘面调整。

免责声明请见文末，请投资者谨慎入市并自负风险。