2016-04-17-深交所-合纵科技_2015年年度报告_148页_1mb

北京合纵科技股份有限公司2015年年度报告总结

核心内容概览

北京合纵科技股份有限公司（以下简称“公司”）2015年年度报告反映了公司在这一年的发展状况、财务表现及面临的主要风险。公司作为一家专注于配电及控制设备制造的高科技企业，主营业务包括户外中高压配电和控制设备的生产与销售，产品涵盖六大类二十个系列。

主要观点与关键信息

一、公司概况

• 公司名称：北京合纵科技股份有限公司
• 股票代码：300477
• 注册地址：北京市海淀区上地三街9号（嘉华大厦）D1211、1212
• 注册资本：未明确列出，但子公司天津合纵注册资本为8,000万元
• 主要财务指标：
  • 营业收入：111,744.90万元，同比增长22.60%
  • 净利润：8,721.11万元，同比增长16.26%
  • 归属于上市公司股东的净利润：8,749.55万元，同比增长16.22%
  • 营业外收入：6,852,779.48元，占利润总额6.91%
  • 营业外支出：152,513.51元，占利润总额0.15%

二、主要风险

1. 市场竞争风险：行业竞争加剧，订单执行周期延长，传统市场增长放缓。
2. 季节性风险：销售与回款受用户采购习惯和项目进度影响，存在较强的季节性。
3. 成长性风险：公司规模尚小，尚未经历完整行业周期，快速扩张可能带来资金、管理等挑战。
4. 经营风险：电网公司招投标模式变化，导致产品价格下降，影响盈利能力。
5. 营运资金短缺风险：由于行业特点和项目投资，公司面临短期资金压力。

三、财务状况

• 现金流：
  • 经营活动产生的现金流量净额：30,171,391.35元，同比增长59.02%
  • 投资活动产生的现金流量净额：-205,701,568.62元，同比下降608.67%
  • 筹资活动产生的现金流量净额：221,170,476.33元，同比增长2,047.24%
• 资产与负债：
  • 资产总额：1,564,310,630.66元，同比增长57.38%
  • 归属于上市公司股东的净资产：732,756,011.99元，同比增长75.49%
  • 应收账款：546,854,490.71元，占总资产34.96%
  • 存货：167,601,932.33元，占总资产10.71%
  • 在建工程：202,856,057.23元，占总资产12.97%

四、业务与产品分析

• 营业收入构成：
  • 全部来自输配电设备制造，占比100%
  • 主要产品包括环网柜、柱上开关、箱式变电站、电缆附件、其他开关和变压器。
• 产品表现：
  • 变压器：收入309,700,730.22元，同比增长111.73%
  • 柱上开关：收入116,935,029.98元，同比增长115.58%
  • 环网柜：收入316,843,484.42元，同比下降17.33%
  • 箱式变电站：收入152,903,453.96元，同比下降14.83%
• 研发投入：
  • 投入69,015,264.47元，占营业收入6.18%
  • 获得14项专利，包括实用新型和发明类
  • 研发支出资本化金额为34,523,111.50元，占研发投入50.02%

五、重大事项

• 募集资金使用情况：
  • IPO募集资金净额为24,415.05万元，截至报告期末累计使用20,870.02万元，使用比例85.48%
  • 未使用募集资金余额为3,545.03万元，继续用于募投项目
• 员工持股计划：
  • 已通过董事会和股东大会审议，发行价格由34.66元/股调整为28.68元/股
  • 申请核准并获得中国证监会受理
• 投资情况：
  • 新增天津生产基地建设项目，投资总额不超过6亿元
  • 2015年累计在天津生产基地投资15,607.96万元

六、财务分析

• 收入与成本：
  • 营业收入增长22.60%，营业成本增长29.59%
  • 毛利率略有下降，主要由于产品结构变化和市场竞争
• 非经常性损益：
  • 非经常性损益合计5,685,137.92元，主要来源于政府补助
• 现金流量：
  • 经营活动现金流入增加18.92%，流出增加18.05%
  • 投资活动现金流出增加608.67%，主要由于天津和密云基地建设
  • 筹资活动现金流入增加349.27%，主要由于上市首发募集资金

公司治理与市场前景

一、公司治理

• 公司董事会、监事会及高管保证报告的真实性与完整性
• 公司具有良好的管理团队，2/3董事具有电力行业背景，1/3具有财务背景
• 公司实施员工持股计划，以激励员工并提升公司治理水平

二、市场前景

• 国家出台多项政策支持配电网建设与改造，预计未来5年投资不少于2万亿元
• 农村电网改造升级投资达7000亿元，推动变压器、柱上开关等产品增长
• 公司在多个细分市场中占据领先地位，如环网柜、箱式变电站等
• 公司致力于智能化和环保型产品开发，如智能户外真空开关设备、环保气体绝缘环网柜等，为未来市场拓展奠定基础

结论

2015年，北京合纵科技股份有限公司在市场拓展、产品创新和产能建设方面取得了显著进展，但同时也面临着市场竞争加剧、季节性影响、成长性挑战和营运资金短缺等风险。公司通过加大研发投入、推进生产基地建设以及实施员工持股计划，为未来持续增长和技术创新奠定了坚实基础。