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川财证券研究所晨报总结

核心内容概览

本报告为川财证券研究所行业公司部于2022年4月19日发布的晨报，涵盖宏观经济、市场策略、大宗行业、电子行业及区域研究等多方面内容，旨在为投资者提供市场分析与投资建议。

主要观点

宏观经济

• 一季度GDP增长：中国一季度GDP同比增长4.8%，环比增长1.3%，经济开局总体平稳。
• 工业增长：全国规模以上工业增加值同比增长6.5%，其中高技术制造业和装备制造业增长较快，分别为14.2%和8.1%。
• 政策支持：尽管疫情对部分行业造成影响，但国内政策持续发力，4月降准有助于缓解企业融资压力，稳定经济预期。
• 海外环境：俄乌冲突持续，美联储5月加息预期升温，海外不确定性仍存。

市场策略

• 指数表现：上证指数下跌0.49%，创业板指上涨1.11%，三大指数涨跌分化。
• 投资建议：建议关注国家战略支持方向，如基建、能源产业链、农业、物流等，以应对当前海外压力和国内政策支撑。

大宗行业

• 煤炭保供稳价：国家发改委明确煤炭哄抬价格违法行为认定标准，有助于维护市场秩序。
• 相关标的：中国神华、晋控煤业、山西焦煤等。

电子行业

• 行业回调：上周电子行业整体下跌4.20%，细分板块全线下跌，光学元件跌幅最大（6.44%）。
• 疫情影响：长三角地区受疫情影响严重，物流管控导致企业物料库存紧张，对半导体、汽车等产业造成阶段性影响。
• 市场表现：电子行业周涨幅前三为唯捷创芯（16.81%）、创益通（14.61%）、华锋股份（7.71%）；周跌幅前三为*ST丹邦（-18.75%）、永新光学（-15.41%）、英飞特（-15.32%）。
• 行业动态：
  • 芯片短缺影响全球汽车销量，预计全年减少约140万辆。
  • SEMI预计全球8英寸晶圆产能将提升21%，达每月690万片。
  • 三星电机推出适用于汽车动力系统的高温MLCC，提升其在汽车市场的竞争力。
  • 国家电投海阳核电“核能十光伏”工程投运，推动新能源发展。

区域研究

• 川渝地区：一季度四川省700个重点项目完成投资2013.9亿元，年度完成率31.6%，超时序进度。
• 成渝经济圈：多项基建项目推进，释放产业链需求，利好本地相关企业。
• 产业园建设：为高新技术、新能源等产业提供发展基础，推动区域经济较快增长。

关键信息

• 政策支持：全国保障物流畅通会议部署十项举措，包括发放全国统一通行证、核酸检测结果互认、支持重点产业复工等。
• 物流影响：疫情导致物流不畅，影响企业生产与供应，但随着解封，物流量可能骤增，带来短期补货需求。
• 风险提示：疫情蔓延、美国科技制裁、新能源汽车涨价压力等可能对市场造成冲击。

行业公司评级

• 证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为标准，分为买入、增持、中性、减持。
• 行业投资评级：以行业相对市场基准指数收益为标准，同样分为买入、增持、中性、减持。

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