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【首席早参】创指“逆袭”反超沪指，后市关注3大方向总结

核心内容

1. 市场走势
   A股三大指数昨日集体收涨，其中创业板指表现最为强劲，收盘点位反超沪指。沪指上涨0.12%，收报4098.64点；深证成指上涨0.80%，收报15861.89点；创业板指上涨1.96%，收报4125.07点。沪深京三市成交额为29876亿，较前日缩量2727亿。

2. 市场情绪与趋势
   市场整体呈现震荡偏多态势，短期以消化波动为主。量能萎缩表明抛压减弱，但尚未达到极致，反弹空间有限。盘面赚钱效应明显，超3000只个股上涨，涨停个股超120家，显示市场活跃度较高。

3. 行业与板块表现
   行业板块涨多跌少，非金属材料、稀土、玻璃玻纤、元件、小金属、通信设备、电子化学品、金属新材料、半导体等板块涨幅居前。光模块概念股受美股迈威尔科技业绩超预期带动，集体涨停。

主要观点

• 短期震荡：沪指在4050-4070点形成强支撑，4100点上方存在明显压力，预计短期维持震荡格局。
• 市场韧性：创业板指“金针探底”显示市场韧性，反映产业变迁趋势，建议关注半导体、高股息、消费复苏方向。
• 资金动向：市场呈现高低切换特征，资金从高位题材向低位成长、高股息板块迁移，关注AI算力、通信设备、电力电网等板块。

关键信息

1. 欧盟基准天然气价格上涨

• 欧盟基准天然气价格涨5%至48.76欧元/兆瓦时。
• 欧洲能源结构性脆弱凸显，后续若中东局势未缓和、补库不及预期，价格可能维持在45—55欧元高位。
• 对A股影响：推动能源替代、出口替代、通胀对冲相关主线。

2. 深圳控烟“七有”模式

• 深圳计划在2030年前减少25万“烟民”，将吸烟率从17.4%降至16%。
• “七有”模式是公共卫生治理现代化的重要体现。
• 短期利好戒烟医疗、呼吸健康、数字化慢病管理；长期加速烟草消费萎缩，利好健康产业。
• 传统烟草及高成瘾性消费品需警惕政策收紧风险。

3. 沪硅产业股东减持

• 国家集成电路产业投资基金股份有限公司减持沪硅产业股份，持股比例降至12.89%。
• 减持为履行已披露计划，不影响公司控制权。
• 短期压制半导体情绪，中期资金或转向设备、材料、先进封装等短板环节，利好硬科技国产替代。

后市策略

• 短期策略：市场震荡为主，建议以震荡偏多思路应对，重个股、轻指数，把握高低切换机会。
• 中期主线：关注三大方向：
  1. 存储芯片、先进封装等超跌科技赛道，受益于国产替代与行业周期反转；
  2. 电力、电网等高股息防御板块，叠加夏季用电高峰、AI产业耗电刚需及电网投资加码；
  3. 白酒、食品饮料等消费复苏赛道，依托端午旺季迎来修复机会。

配置机会

• 半导体、算力板块：可逢低布局龙头个股；
• 电力、公用事业：关注高股息标的；
• 白酒、食品：把握消费复苏趋势。

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