> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 氨纶价格月涨11%行业拐点临近，关注北交所四氢呋喃标的美邦科技总结 ## 核心内容 ### 行业趋势与价格变化 - **氨纶价格反弹**：2026年4月23日，华东地区氨纶20D报价31800元/吨，月同比上涨11.19%，年同比上涨18.22%；氨纶40D报价28300元/吨，月同比上涨11.86%，年同比上涨19.92%。 - **盈利改善**：在价格上涨和库存持续去化的双重利好下，氨纶行业利润快速修复，多数企业盈利空间显著扩大，行业有望提前摆脱亏损局面并实现盈利。 - **产业链一体化**：氨纶的生产通常遵循“BDO—四氢呋喃（THF）—PTMEG—氨纶”的一体化路径，四氢呋喃作为产业链重要组成部分，其盈利水平与市场需求及下游氨纶行业密切相关。 ### 化工新材行业表现 - **整体下跌**：本周开源北交所化工新材行业周涨跌幅为-2.45%，仅专业技术服务业实现上涨（+1.41%），其余行业均出现下跌。 - **个股表现**：惠同新材（+7.47%）、硅烷科技（+6.03%）、一诺威（+5.39%）、凯大催化（+1.93%）、贝特瑞（+1.64%）、瑞华技术（+1.41%）为本周涨幅前列的个股。 ### 贝特瑞业绩亮点 - **产销量增长**：2025年贝特瑞正负极材料产销量同比大幅增长。 - **财务表现**：公司2025年度总营业收入169.83亿元，同比增长19.29%；利润总额13.51亿元，同比增长18.12%；归母净利润8.75亿元，同比减少5.93%。 - **产能扩张**：截至2025年末，贝特瑞已投产负极材料产能78.25万吨/年，较2024年末增长36.52%。 ### 行业竞争格局 - **产能集中度高**：2025年我国氨纶产能CR5为83%，行业头部效应明显。 - **主要企业**：华峰化学（40万吨/年）、晓星氨纶（24.6万吨/年）、诸暨华海（22.5万吨/年）、新乡化纤（22万吨/年）、泰和新材（10万吨/年）。 ### 化工品价格走势 - **原油**：布伦特原油价格周涨幅16.54%，月涨幅3.04%，年涨幅58.27%。 - **聚氨酯**：MDI价格周涨幅-3.08%，TDI价格周涨幅-4.81%。 - **橡胶**：天然橡胶价格周涨幅3.05%，丁苯橡胶价格周涨幅-3.61%。 - **聚烯烃**：聚乙烯价格周涨幅0.48%，聚丙烯价格周涨幅-4.65%。 - **PA66/PA6**：价格波动明显，2026年1月8日PA66价格为25,000元/吨，PA6价格为14,000元/吨。 - **涤纶长丝**：价格持续下滑，2026年1月8日价格为9500元/吨。 - **草甘膦**：价格显著上升，2026年11月5日价格为35,000元/吨。 - **赖氨酸/蛋氨酸**：价格波动较大，2026年11月21日蛋氨酸价格为50.00元/公斤。 - **海绵钛**：价格波动明显，2026年1月8日价格为50,000元/吨。 - **氯化钾**：价格保持稳定，2026年1月8日价格为3500元/吨。 - **PVC**：价格小幅上涨，2026年1月8日价格为5500元/吨。 - **有机硅DMC**：价格波动较小，2025年12月12日价格为14500元/吨。 ### 北交所相关公司亮点 - **美邦科技**：主要产品为四氢呋喃、甲苯氧化系列产品、技术解决方案，2025年营收4.22亿元，归母净利润-0.27亿元。 - **一诺威**：主要产品为各类聚氨酯弹性体、环氧类制品，2025年营收75亿元，归母净利润1.87亿元，2026Q1归母净利润同比增长15.86%。 - **科力股份**：主要产品为油田技术服务，2025年营收4.5亿元，归母净利润0.6亿元。 - **惠同新材**：主要产品为金属烯加工材料、特种功能金属，2025年营收2.3亿元，归母净利润0.5亿元。 - **硅烷科技**：主要产品为电子特气（硅烷气），2025年营收4.7亿元，归母净利润-1.13亿元。 - **凯大催化**：主要产品为特种功能金属、贵金属催化剂，2025年营收10.72亿元，归母净利润0.25亿元。 - **科拜尔**：主要产品为高性能改性塑料，2025年营收4.54亿元，归母净利润0.28亿元。 - **禾昌聚合**：主要产品为高性能工程塑料，2025年营收19.9亿元，归母净利润1.6亿元。 - **富恒新材**：主要产品为改性塑料，2025年营收4.1亿元，归母净利润-1.0亿元。 - **派特尔**：主要产品为高压软管与工程塑料，2025年营收1.7亿元，归母净利润0.1亿元。 - **佳先股份**：主要产品为硬脂酸盐、热稳定剂助剂、半导体光刻胶中间体，2025年营收5.4亿元，归母净利润0.0亿元。 - **汉维科技**：主要产品为PVC助剂，2025年营收6.2亿元，归母净利润0.1亿元。 - **锦华新材**：主要产品为有机硅交/偶联剂、羟胺盐、芯片清洗剂，2025年营收10.32亿元，归母净利润1.95亿元。 - **科力股份**：主要产品为油田技术服务，2025年营收4.5亿元，归母净利润0.6亿元。 - **天工股份**：主要产品为钛合金、钛材等金属基材，2025年营收6.3亿元，归母净利润1.4亿元。 - **宁新新材**：主要产品为特种碳材料，2025年营收2.2亿元，归母净利润-3.33亿元。 - **瑞华技术**：主要产品为石油化工、煤化工等产业链工艺包，2025年营收5.81亿元，归母净利润1.07亿元。 - **中裕科技**：主要产品为各类流体运输软管，2025年营收7.1亿元，归母净利润0.9亿元。 - **科隆新材**：主要产品为橡胶软管、聚氨酯密封件，2025年营收4.8亿元，归母净利润0.6亿元。 - **利通科技**：主要产品为油气等流体管材、特种橡胶与工程塑料，2025年营收4.6亿元，归母净利润0.8亿元。 - **科强股份**：主要产品为特种橡胶制品，2025年营收3.2亿元，归母净利润0.3亿元。 - **东方碳素**：主要产品为特种碳材料，2025年营收2.4亿元，归母净利润-1.2亿元。 - **安达科技**：主要产品为磷酸铁锂、磷酸铁，2025年营收34.9亿元，归母净利润-2.6亿元。 - **民士达**：主要产品为芳纶纸及芳纶结构件，2025年营收4.5亿元，归母净利润1.3亿元。 - **夜光明**：主要产品为薄膜与复合材料，2025年营收3.7亿元，归母净利润0.2亿元。 - **东和新材**：主要产品为先进陶瓷与耐火材料，2025年营收8.2亿元，归母净利润0.8亿元。 - **戈碧迦**：主要产品为石英基玻璃、半导体玻璃载板/基板，2025年营收5.5亿元，归母净利润0.3亿元。 - **惠丰钻石**：主要产品为精密加工超硬材料，2025年营收1.7亿元，归母净利润-0.2亿元。 - **国亮新材**：主要产品为先进陶瓷与耐火材料，2025年营收10.6亿元，归母净利润0.8亿元。 - **广信科技**：主要产品为变压器绝缘纸及制品等绝缘纤维材料，2025年营收8.0亿元，归母净利润2.0亿元。 - **万德股份**：主要产品为柴油添加剂、油气开采过程中采用的各类助剂，2025年营收4.16亿元，归母净利润0.20亿元。 - **颖泰生物**：主要产品为农药原药、中间体及制剂，2025年营收55.3亿元，归母净利润-2.5亿元。 - **绿亨科技**：主要产品为农药、种子，2025年营收4.9亿元，归母净利润0.3亿元。 - **锦华新材**：主要产品为有机硅交/偶联剂、羟胺盐、芯片清洗剂，2025年营收10.32亿元，归母净利润1.95亿元。 - **科拜尔**：主要产品为高性能改性塑料，2025年营收4.54亿元，归母净利润0.28亿元。 - **科强股份**：主要产品为特种橡胶制品，2025年营收3.2亿元，归母净利润0.3亿元。 - **禾昌聚合**：主要产品为高性能工程塑料，2025年营收19.9亿元，归母净利润1.6亿元。 - **派特尔**：主要产品为高压软管与工程塑料，2025年营收1.7亿元，归母净利润0.1亿元。 - **能之光**：主要产品为特种单体与助剂，2025年营收6.0亿元，归母净利润0.6亿元。 - **华密新材**：主要产品为高性能改性塑料，2025年营收4.4亿元，归母净利润0.4亿元。 - **泰凯英**：主要产品为橡胶软管、聚氨酯密封件，2025年营收4.5亿元，归母净利润0.8亿元。 - **科隆新材**：主要产品为橡胶软管、聚氨酯密封件，2025年营收4.8亿元，归母净利润0.6亿元。 - **三维股份**：主要产品为散状物料输送机械零部件，2025年营收3.1亿元，归母净利润0.5亿元。 - **泰凯莫**：主要产品为特种轮胎，2025年营收25.8亿元，归母净利润1.7亿元。 - **科强股份**：主要产品为特种橡胶制品，2025年营收3.2亿元，归母净利润0.3亿元。 - **华密新材**：主要产品为高性能改性塑料，2025年营收4.4亿元，归母净利润0.4亿元。 - **科拜尔**：主要产品为高性能改性塑料，2025年营收4.54亿元，归母净利润0.28亿元。 - **禾昌聚合**：主要产品为高性能工程塑料，2025年营收19.9亿元，归母净利润1.6亿元。 - **派特尔**：主要产品为高压软管与工程塑料，2025年营收1.7亿元，归母净利润0.1亿元。 - **科强股份**：主要产品为特种橡胶制品，2025年营收3.2亿元，归母净利润0.3亿元。 - **能之光**：主要产品为特种单体与助剂，2025年营收6.0亿元，归母净利润0.6亿元。 - **华密新材**：主要产品为高性能改性塑料，2025年营收4.4亿元，归母净利润0.4亿元。 - **泰凯英**：主要产品为橡胶软管、聚氨酯密封件，2025年营收4.5亿元，归母净利润0.8亿元。 ## 主要观点 - **氨纶行业有望复苏**：近期原材料价格上涨支撑氨纶价格反弹，库存去化效果显著，行业盈利空间逐步扩大，行业景气度有望提前回暖。 - **美邦科技值得关注**：作为北交所氨纶产业链中四氢呋喃的主要生产商，美邦科技在产业链中占据重要地位，其产品与氨纶行业需求密切相关。 - **北交所化工新材行业整体承压**：本周北交所化工新材行业表现不佳，但部分公司如惠同新材、硅烷科技、一诺威等个股表现相对较好。 - **贝特瑞业绩稳健**：贝特瑞2025年正负极材料产销量大幅增长，营收与利润均实现增长，显示其在新能源材料领域的强劲表现。 ## 关键信息 - **氨纶价格**：2026年4月23日，氨纶20D报价31800元/吨，月涨幅11.19%；氨纶40D报价28300元/吨，月涨幅11.86%。 - **行业库存**：当前生产端库存处于低位，行业平均库存38天偏上，部分企业库存15-25天。 - **氨纶产能**：2025年我国氨纶产能144万吨，CR5为83%，行业集中度高。 - **贝特瑞财务数据**：2025年营收169.83亿元，归母净利润8.75亿元，负极材料产能增长显著。 - **北交所化工新材行业表现**：本周整体下跌2.45%，但专业技术服务业表现相对较好。 - **个股表现**：惠同新材、硅烷科技、一诺威等个股涨幅居前，显示部分公司具备较强的投资价值。 ## 风险提示 - **宏观经济环境变动风险**：可能对化工新材料行业产生影响。 - **市场竞争风险**：行业竞争激烈，需关注市场份额变化。 - **数据统计误差风险**：部分数据可能存在统计误差，需谨慎分析。