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氨纶价格月涨11%行业拐点临近，关注北交所四氢呋喃标的美邦科技总结

核心内容

行业趋势与价格变化

• 氨纶价格反弹：2026年4月23日，华东地区氨纶20D报价31800元/吨，月同比上涨11.19%，年同比上涨18.22%；氨纶40D报价28300元/吨，月同比上涨11.86%，年同比上涨19.92%。
• 盈利改善：在价格上涨和库存持续去化的双重利好下，氨纶行业利润快速修复，多数企业盈利空间显著扩大，行业有望提前摆脱亏损局面并实现盈利。
• 产业链一体化：氨纶的生产通常遵循“BDO—四氢呋喃（THF）—PTMEG—氨纶”的一体化路径，四氢呋喃作为产业链重要组成部分，其盈利水平与市场需求及下游氨纶行业密切相关。

化工新材行业表现

• 整体下跌：本周开源北交所化工新材行业周涨跌幅为-2.45%，仅专业技术服务业实现上涨（+1.41%），其余行业均出现下跌。
• 个股表现：惠同新材（+7.47%）、硅烷科技（+6.03%）、一诺威（+5.39%）、凯大催化（+1.93%）、贝特瑞（+1.64%）、瑞华技术（+1.41%）为本周涨幅前列的个股。

贝特瑞业绩亮点

• 产销量增长：2025年贝特瑞正负极材料产销量同比大幅增长。
• 财务表现：公司2025年度总营业收入169.83亿元，同比增长19.29%；利润总额13.51亿元，同比增长18.12%；归母净利润8.75亿元，同比减少5.93%。
• 产能扩张：截至2025年末，贝特瑞已投产负极材料产能78.25万吨/年，较2024年末增长36.52%。

行业竞争格局

• 产能集中度高：2025年我国氨纶产能CR5为83%，行业头部效应明显。
• 主要企业：华峰化学（40万吨/年）、晓星氨纶（24.6万吨/年）、诸暨华海（22.5万吨/年）、新乡化纤（22万吨/年）、泰和新材（10万吨/年）。

化工品价格走势

• 原油：布伦特原油价格周涨幅16.54%，月涨幅3.04%，年涨幅58.27%。
• 聚氨酯：MDI价格周涨幅-3.08%，TDI价格周涨幅-4.81%。
• 橡胶：天然橡胶价格周涨幅3.05%，丁苯橡胶价格周涨幅-3.61%。
• 聚烯烃：聚乙烯价格周涨幅0.48%，聚丙烯价格周涨幅-4.65%。
• PA66/PA6：价格波动明显，2026年1月8日PA66价格为25,000元/吨，PA6价格为14,000元/吨。
• 涤纶长丝：价格持续下滑，2026年1月8日价格为9500元/吨。
• 草甘膦：价格显著上升，2026年11月5日价格为35,000元/吨。
• 赖氨酸/蛋氨酸：价格波动较大，2026年11月21日蛋氨酸价格为50.00元/公斤。
• 海绵钛：价格波动明显，2026年1月8日价格为50,000元/吨。
• 氯化钾：价格保持稳定，2026年1月8日价格为3500元/吨。
• PVC：价格小幅上涨，2026年1月8日价格为5500元/吨。
• 有机硅DMC：价格波动较小，2025年12月12日价格为14500元/吨。

北交所相关公司亮点

• 美邦科技：主要产品为四氢呋喃、甲苯氧化系列产品、技术解决方案，2025年营收4.22亿元，归母净利润-0.27亿元。
• 一诺威：主要产品为各类聚氨酯弹性体、环氧类制品，2025年营收75亿元，归母净利润1.87亿元，2026Q1归母净利润同比增长15.86%。
• 科力股份：主要产品为油田技术服务，2025年营收4.5亿元，归母净利润0.6亿元。
• 惠同新材：主要产品为金属烯加工材料、特种功能金属，2025年营收2.3亿元，归母净利润0.5亿元。
• 硅烷科技：主要产品为电子特气（硅烷气），2025年营收4.7亿元，归母净利润-1.13亿元。
• 凯大催化：主要产品为特种功能金属、贵金属催化剂，2025年营收10.72亿元，归母净利润0.25亿元。
• 科拜尔：主要产品为高性能改性塑料，2025年营收4.54亿元，归母净利润0.28亿元。
• 禾昌聚合：主要产品为高性能工程塑料，2025年营收19.9亿元，归母净利润1.6亿元。
• 富恒新材：主要产品为改性塑料，2025年营收4.1亿元，归母净利润-1.0亿元。
• 派特尔：主要产品为高压软管与工程塑料，2025年营收1.7亿元，归母净利润0.1亿元。
• 佳先股份：主要产品为硬脂酸盐、热稳定剂助剂、半导体光刻胶中间体，2025年营收5.4亿元，归母净利润0.0亿元。
• 汉维科技：主要产品为PVC助剂，2025年营收6.2亿元，归母净利润0.1亿元。
• 锦华新材：主要产品为有机硅交/偶联剂、羟胺盐、芯片清洗剂，2025年营收10.32亿元，归母净利润1.95亿元。
• 科力股份：主要产品为油田技术服务，2025年营收4.5亿元，归母净利润0.6亿元。
• 天工股份：主要产品为钛合金、钛材等金属基材，2025年营收6.3亿元，归母净利润1.4亿元。
• 宁新新材：主要产品为特种碳材料，2025年营收2.2亿元，归母净利润-3.33亿元。
• 瑞华技术：主要产品为石油化工、煤化工等产业链工艺包，2025年营收5.81亿元，归母净利润1.07亿元。
• 中裕科技：主要产品为各类流体运输软管，2025年营收7.1亿元，归母净利润0.9亿元。
• 科隆新材：主要产品为橡胶软管、聚氨酯密封件，2025年营收4.8亿元，归母净利润0.6亿元。
• 利通科技：主要产品为油气等流体管材、特种橡胶与工程塑料，2025年营收4.6亿元，归母净利润0.8亿元。
• 科强股份：主要产品为特种橡胶制品，2025年营收3.2亿元，归母净利润0.3亿元。
• 东方碳素：主要产品为特种碳材料，2025年营收2.4亿元，归母净利润-1.2亿元。
• 安达科技：主要产品为磷酸铁锂、磷酸铁，2025年营收34.9亿元，归母净利润-2.6亿元。
• 民士达：主要产品为芳纶纸及芳纶结构件，2025年营收4.5亿元，归母净利润1.3亿元。
• 夜光明：主要产品为薄膜与复合材料，2025年营收3.7亿元，归母净利润0.2亿元。
• 东和新材：主要产品为先进陶瓷与耐火材料，2025年营收8.2亿元，归母净利润0.8亿元。
• 戈碧迦：主要产品为石英基玻璃、半导体玻璃载板/基板，2025年营收5.5亿元，归母净利润0.3亿元。
• 惠丰钻石：主要产品为精密加工超硬材料，2025年营收1.7亿元，归母净利润-0.2亿元。
• 国亮新材：主要产品为先进陶瓷与耐火材料，2025年营收10.6亿元，归母净利润0.8亿元。
• 广信科技：主要产品为变压器绝缘纸及制品等绝缘纤维材料，2025年营收8.0亿元，归母净利润2.0亿元。
• 万德股份：主要产品为柴油添加剂、油气开采过程中采用的各类助剂，2025年营收4.16亿元，归母净利润0.20亿元。
• 颖泰生物：主要产品为农药原药、中间体及制剂，2025年营收55.3亿元，归母净利润-2.5亿元。
• 绿亨科技：主要产品为农药、种子，2025年营收4.9亿元，归母净利润0.3亿元。
• 锦华新材：主要产品为有机硅交/偶联剂、羟胺盐、芯片清洗剂，2025年营收10.32亿元，归母净利润1.95亿元。
• 科拜尔：主要产品为高性能改性塑料，2025年营收4.54亿元，归母净利润0.28亿元。
• 科强股份：主要产品为特种橡胶制品，2025年营收3.2亿元，归母净利润0.3亿元。
• 禾昌聚合：主要产品为高性能工程塑料，2025年营收19.9亿元，归母净利润1.6亿元。
• 派特尔：主要产品为高压软管与工程塑料，2025年营收1.7亿元，归母净利润0.1亿元。
• 能之光：主要产品为特种单体与助剂，2025年营收6.0亿元，归母净利润0.6亿元。
• 华密新材：主要产品为高性能改性塑料，2025年营收4.4亿元，归母净利润0.4亿元。
• 泰凯英：主要产品为橡胶软管、聚氨酯密封件，2025年营收4.5亿元，归母净利润0.8亿元。
• 科隆新材：主要产品为橡胶软管、聚氨酯密封件，2025年营收4.8亿元，归母净利润0.6亿元。
• 三维股份：主要产品为散状物料输送机械零部件，2025年营收3.1亿元，归母净利润0.5亿元。
• 泰凯莫：主要产品为特种轮胎，2025年营收25.8亿元，归母净利润1.7亿元。
• 科强股份：主要产品为特种橡胶制品，2025年营收3.2亿元，归母净利润0.3亿元。
• 华密新材：主要产品为高性能改性塑料，2025年营收4.4亿元，归母净利润0.4亿元。
• 科拜尔：主要产品为高性能改性塑料，2025年营收4.54亿元，归母净利润0.28亿元。
• 禾昌聚合：主要产品为高性能工程塑料，2025年营收19.9亿元，归母净利润1.6亿元。
• 派特尔：主要产品为高压软管与工程塑料，2025年营收1.7亿元，归母净利润0.1亿元。
• 科强股份：主要产品为特种橡胶制品，2025年营收3.2亿元，归母净利润0.3亿元。
• 能之光：主要产品为特种单体与助剂，2025年营收6.0亿元，归母净利润0.6亿元。
• 华密新材：主要产品为高性能改性塑料，2025年营收4.4亿元，归母净利润0.4亿元。
• 泰凯英：主要产品为橡胶软管、聚氨酯密封件，2025年营收4.5亿元，归母净利润0.8亿元。

主要观点

• 氨纶行业有望复苏：近期原材料价格上涨支撑氨纶价格反弹，库存去化效果显著，行业盈利空间逐步扩大，行业景气度有望提前回暖。
• 美邦科技值得关注：作为北交所氨纶产业链中四氢呋喃的主要生产商，美邦科技在产业链中占据重要地位，其产品与氨纶行业需求密切相关。
• 北交所化工新材行业整体承压：本周北交所化工新材行业表现不佳，但部分公司如惠同新材、硅烷科技、一诺威等个股表现相对较好。
• 贝特瑞业绩稳健：贝特瑞2025年正负极材料产销量大幅增长，营收与利润均实现增长，显示其在新能源材料领域的强劲表现。

关键信息

• 氨纶价格：2026年4月23日，氨纶20D报价31800元/吨，月涨幅11.19%；氨纶40D报价28300元/吨，月涨幅11.86%。
• 行业库存：当前生产端库存处于低位，行业平均库存38天偏上，部分企业库存15-25天。
• 氨纶产能：2025年我国氨纶产能144万吨，CR5为83%，行业集中度高。
• 贝特瑞财务数据：2025年营收169.83亿元，归母净利润8.75亿元，负极材料产能增长显著。
• 北交所化工新材行业表现：本周整体下跌2.45%，但专业技术服务业表现相对较好。
• 个股表现：惠同新材、硅烷科技、一诺威等个股涨幅居前，显示部分公司具备较强的投资价值。

风险提示

• 宏观经济环境变动风险：可能对化工新材料行业产生影响。
• 市场竞争风险：行业竞争激烈，需关注市场份额变化。
• 数据统计误差风险：部分数据可能存在统计误差，需谨慎分析。