20230424-华融融达期货-花生周报_宏观波澜再起_花生供需两弱_5页_1mb

花生市场分析总结

核心内容

本报告分析了近期花生市场的供需状况、价格走势及市场策略，指出花生市场整体呈现供需两弱的特点，价格维持高位震荡，短期缺乏突破性驱动。

市场动态

港口情况

• 苏丹精米黄岛港：本周均价略有抬升，主流报价在10400—10450元/吨之间。
• 到港量：不大，库存充足，交易活跃度一般，价格平稳。

产区情况

• 现货报价：基本平稳，下游客商拿货放缓。
• 持货商出货意愿：增强，实际成交以质量及心态定价。
• 基层货源：有限，部分地区供应偏紧，原料收购困难。
• 加工厂：停工歇业较为普遍，入库成本高，部分持货商入库意愿低。

油料情况

• 多数油厂到货量：不多，以质论价。
• 油厂到货：以进口米为主，个别油厂退货率较高。
• 国内米收购：部分油厂少量进行。

主要逻辑

1. 行情走势：一季度花生行情冲高回落，近远月合约企稳于万元关口上方。
2. 宏观影响：宏观层面及油粕板块阶段性利空出尽，花生现货成本支撑效应显现。
3. 进口压力：进口小高峰压力逐步缓和，刚需订单占比较高，对流通量补充有限。
4. 基本面：市场基本面重回紧平衡状态。
5. 终端需求：终端刚需余量支持上游缓慢出货，无集中上量契机。
6. 中间商行为：中间商投机性囤货限制回调幅度，花生维持高位震荡。
7. 库存变化：7筛下库存进一步去化，油料对统货价格的拖累影响减弱。
8. 筑底行情：当季花生筑底行情或许正在酝酿，短期仍以区间震荡为主。

策略建议

• 期货价格：周五花生报收于10236元/吨，周度持仓减少7700手至11.64万手。
• 市场情绪：苏丹政治冲突引发市场情绪反复，但实质性影响不大。
• 宏观预期：周五宏观预期再次波动，金融资产回调，花生基本面清淡。
• 短期策略：当前外部环境占据主导，短期建议轻仓观望。

数据概览

期货价格与成交量

收购量

加工量

开机率

关键信息

• 花生市场整体处于供需两弱状态。
• 进口压力缓解，刚需订单为主，市场流通量补充有限。
• 价格维持高位震荡，突破性驱动不足。
• 库存逐步去化，对价格的拖累减弱。
• 加工与收购量略有上升，但整体仍偏清淡。
• 宏观因素主导，建议投资者轻仓观望。

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