2024-01-15-北京理工大学-2024年国际原油价格分析与趋势预测_15页_1mb

2024年国际原油价格分析与趋势预测报告

一、2023年国际原油价格回顾

2023年，受俄乌冲突、巴以战争及局部地缘政治局势恶化等因素影响，国际油价呈大起大落之势。Brent原油期货年均价82.17美元/桶，WTI原油期货年均价77.56美元/桶，同比下跌约17%。全年油价波动呈现鲜明的阶段性特征：一季度低位震荡；二季度震荡下行；三季度创年内高点；四季度震荡回落。

全球经济增长分化、能源转型步伐加快对原油需求形成下行压力。OPEC+约266万桶/日的减产力度虽起支撑作用，但缺乏强制执行力，且后期可能开启增产。美国原油库存处于近40年低位，战略石油储备释放缓解了短期供应压力。

美元指数维持强势、黄金价格走高、原油投资者信心不足等因素共同导致市场谨慎情绪浓厚。地缘政治升级虽带来短期油价上涨，但难以持续。

二、2024年国际原油市场形势分析

（一）基本面因素

1. 需求端压力增大：全球经济复苏乏力，美国等发达经济体增长放缓。中国作为全球增长引擎的作用得到体现，但增速相对放缓。能源转型进程加快，化石能源需求占比持续下降，平抑了油价上涨动力。

2. 供应宽松预期强化：OPEC+减产政策执行效果不佳，市场预期其调控空间有限。而非OPEC+国家如美国等的产量持续增长，2023年全球原油产量较2022年明显增加，全球原油供应或处于过剩边缘。

3. 库存水平恢复：美国将在2024年开始回补战略石油储备，此举将在一定程度上缓解市场对供应不确定性的担忧。

（二）非基本面因素

1. 美元走势：2024年美元指数预计走弱，对原油价格形成一定支撑。

2. 市场情绪：投资者普遍看空原油市场，净多头比低于历史均值，成本曲线继续下移对油价形成压力。

3. 地缘政治：中东局势紧张将扰动油价短期走势，但考虑到供需基本面因素，整体影响可能有限。

三、2024年国际油价走势展望

基于供需基本面分析和预测模型综合判断：

2024年国际原油价格中枢将进一步下移，预计Brent原油期货均价在73-83美元/桶区间，WTI原油期货均价在68-78美元/桶区间。油价中长期走势主要受以下因素影响：

• 全球经济周期与复苏进程
• 能源转型速度与幅度
• OPEC+减产执行力与产量变化
• 地缘政治冲突演变

短期内，美元指数、地缘政治冲突、极端天气等因素可能放大油价波动区间，但长期趋势仍以震荡下行为主。