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电力设备及新能源行业：零碳园区有望催化光-储-氢应用需求释放

核心内容概述

本报告分析了零碳园区政策对电力设备及新能源行业的影响，指出零碳园区建设将推动分布式光伏、储能及氢能等领域的应用需求释放，成为实现“双碳”目标的重要路径。报告强调，零碳园区的提出标志着国家在推动绿色转型方面的进一步深化，对行业相关企业带来新的发展机遇。

主要观点

1. 零碳园区的政策背景与意义

• 政策升级：2024年12月中央经济工作会议首次提出“建立一批零碳园区”，标志着国家对工业园区碳中和目标的重视程度提升。
• 园区现状：我国拥有超过2,700家国家级与省级工业园区，其能源消费总量占全国40%，贡献近31%的CO₂排放量，因此工业园区的节能降碳是实现“双碳”目标的关键一环。
• 地方响应：已有近30个省级行政区出台低碳/近零碳园区与工厂的政策规划，显示地方政府对零碳园区建设的积极态度。

2. 用户侧光储装机需求释放

• 能耗与能效双提升：零碳园区建设将推动园区从能耗和能效两个维度进行绿色转型，包括提升可再生能源供给能力、配置储能设施等。
• 光伏装机增长：2024年1-3季度，我国分布式工商业光伏新增装机功率达62.4GW，同比增长83%，预计零碳园区建设将维持这一增长趋势。
• 储能需求增长：2024年新增新型储能装机容量109.8GWh，同比增长136%，其中工商业储能占6.7%，项目数量达950个，零碳园区建设将推动更多工商业储能项目落地。

3. 氢能的多场景应用潜力

• 多场景协同：氢能可应用于园区内交通运输（燃料电池重卡）、储能调峰（氢储能）及供热（热电联产）等多个场景，助力园区实现多能源体系协同。
• 缓解电网压力：氢能的引入有助于缓解用电高峰期间电网与负荷侧的压力，构建园区级能源互联网。
• 产业推动：零碳园区建设将加速氢能终端应用的示范推广，推动产业链降本与商业化进程。

关键信息

• 投资建议：关注零碳园区建设中对分布式光伏、储能、制氢及燃料电池汽车等相关应用的需求增量，重点跟踪传统项目与新建项目的招投标情况。
• 受益标的：通威股份、宁德时代、阳光电源。
• 风险提示：
  • 政策规划与执行力度不及预期
  • 市场需求不及预期
  • 行业竞争烈度超预期

行业数据概览

未来3-6个月行业大事

• 无重大行业事件。

分析师与研究助理信息

• 分析师：侯河清
  • 金融学硕士，3年产业投资经验
  • 2022年加入东兴证券研究所，主要覆盖电新行业研究
• 研究助理：吴征洋
  • 美国密歇根大学金融工程硕士，4年投资研究经验
  • 2022年加入东兴证券研究所，主要覆盖电力设备新能源等研究领域

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