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没有风口，企业未来靠什么？商业模式跨年回顾与展望总结

核心内容

随着“风口”概念的式微，企业发展的关键驱动力已从依赖风口转向打破边界，即从市场驱动转向技术驱动，从C端流量转向B端市场，以及从单一行业向跨行业融合转型。2019年，企业需通过创新和转型来适应新的市场环境，重点关注制造业高质量发展、“三新”产业头部公司以及产业互联网的ToB服务商。

主要观点

1. “风口”概念不再主导企业成长

   • 企业盈利模式的可持续性受到质疑，资本开始重新审视其价值。
   • 共享经济等新兴商业模式遭遇资本退潮，出现资金链断裂、用户押金问题等。

2. 2018年三大主导逻辑

   • 去产能蔓延至新兴产业：人口红利见顶，互联网消费增长放缓。
   • 负债驱动扩张模式难以为继：社融和M2增速下滑，资金紧张。
   • 创新商业模式受质疑：共享经济泡沫破裂，企业需重新审视盈利模式。

3. 2019年企业发展的主旋律是打破边界

   • 打破增长模式边界：转向技术驱动，提升研发和资本投入。
   • 打破市场空间边界：拓展下沉市场和布局ToB服务。
   • 打破行业及要素边界：传统产业与新兴产业加速融合，数据成为新生产要素。

关键信息

一、从市场驱动转向技术驱动

• BAT与美股科技巨头对比：BAT的研发投入和资本支出仅为FAANG的1/3左右，但增速更高。
• 2019年重点：提升技术投入，强化企业竞争壁垒。
• 独角兽企业上市遇冷：2018年上市的独角兽企业大部分出现破发，市场对其商业模式的可持续性提出质疑。

二、流量边界延伸：下沉市场与ToB布局

• 下沉市场：三四线及以下城市人口基数庞大，渗透率远低于一线和二线城市。
• 案例：快手和拼多多通过下沉市场实现快速增长，年化增速达157%。
• B端市场：预计2020年B端设备数量将达204亿个，年化增速46%。
• 产业互联网潜力：B端市场效率提升空间远大于C端，预计未来15年提升1%效率可节省2760亿美元。

三、传统产业与新兴产业融合，数据成为新要素

• 数据量增长：2018年全球数据量达33ZB，2019年后将指数级增长，2025年达175ZB。
• 新零售案例：阿里巴巴通过盒马鲜生融合线上线下；永辉超市通过线上引流实现线下增长。
• 融合趋势：传统行业与新兴产业结合，利用数据和技术提升效率。

2019年重点领域

一、制造业高质量发展

• 政策支持：2018年中央经济工作会议强调制造业高质量发展。
• 发展方向：关注5G商用、物联网、工业互联网等新型基础设施。
• 行业趋势：制造业增加值和利润增速放缓，但高新技术产业和战略新兴产业增速领先。

二、“三新”产业的头部企业

• 定义：“三新”产业指新产业、新业态、新商业模式。
• 2017年规模：三新产业增加值达129578亿元，占GDP的15.7%。
• 政策红利：科创板设立推动科技企业融资，利好技术投入高、知识产权多的头部企业。
• 行业整合：科技产业加速整合，壳资源贬值推动优质企业上市。

三、产业互联网的ToB服务商

• 潜力领域：金融科技、医疗信息化、教育信息化、云计算、AI等。
• 企业特征：具备技术、数据或资源壁垒的细分领域龙头。
• 市场空间：关注企业下游数量多、价值链长、交易成本高、需求量大的行业。

总结

在资本退潮、流量红利见顶、共享经济泡沫破裂的背景下，企业需摆脱对“风口”的依赖，转向技术创新、流量延伸和产业融合。2019年，企业应聚焦制造业高质量发展、“三新”产业头部企业以及产业互联网的ToB服务商，以实现可持续发展和市场突破。