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国债衍生品周报总结

本报告日期为2025/09/12，作者为许亮，审核为唐韵。

关键因素分析:

• 利多因素: 10年期国债期货价格持续上涨，显示买盘情绪积极，支撑债市走强；美国国债收益率下行至4月以来新低，全球债市情绪改善，间接利好中国债市。
• 利空因素: 监管关注度升温，央行借入国债操作可能引发利率上行风险；大行卖债及国债增发增加市场供应压力，潜在卖压不容忽视。

交易咨询观点:

• 多空比偏高表明做空力量不强；基金持仓浮亏较小，反映市场未超跌，建议投资者可考虑购入，市场存在支撑。图表数据（如国债收益率曲线、期货持仓和基差图）显示市场动态，支持相关观点。