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五矿期货有色金属早报总结

市场环境

• 海外市场：美股反弹，冲击历史新高，铜价上扬。但美联储降息预期反复。
• 国内市场：政策信号积极，权益市场反弹，呈现情绪面偏暖。
• 基本面：部分品种下游复工推进，累库节奏放缓；铜精矿加工费仍低，供应收缩预期增强，支撑铜价。
• 开采与出口：锌进口盈利扩大，铅进口亏损扩大，锌矿投产预期下锌价中枢或下移。

铜品种分析

• 昨日LME库存续减，注销仓单比例微升。
• 国内现货贴水缩窄，市场惜售情绪渐浓。
• 海外市场对铜价预期反复。
• 主力运行区间：68800-69800元/吨。

铝品种分析

• 昨日沪铝主力合约下跌0.69%，现货A00铝均价18710元/吨。
• LME及国内库存续减，现货升贴水平均价为-10元。
• 各地市场成交一般，华东市场铝价震荡回落。
• 主要运行区间：国内18300-19500元/吨，海外2150美元-2450美元。

铅品种分析

• 昨日沪铅主力合约收于15850元/吨，LME伦铅库存减少。
• 现货市场基差缩小，月差价差缩窄。
• 下游复产节奏偏缓，支撑铅价。
• 主力运行区间：15650-16150元/吨。

锌品种分析

• 昨日沪锌主力合约收于20320元/吨，基差缩窄。
• 现货成交清淡，进口盈利维稳，预计锌价波动向下。
• 主力运行区间：19750-20600元/吨。

锡品种分析

• 昨日沪锡主力合约小幅收跌。
• 现货市场交投冷清，下游企业零星采购。
• 分析师预计未来维持震荡。
• 主力运行区间：国内20万-23万/吨，LME-3M：美元24000-28000。

镍与锂品种分析

• LME与沪镍大幅走强，受欧美对俄制裁影响。
• 碳酸锂价格稳定，期货合约受期货上涨扰动有限。
• 重点关注进口镍供应变化、电积镍成本支撑以及镍矿配额批准进度。
• 锂价预计震荡运行，主要区间：9.2万-10.2万元/吨。

数据图表部分

• 包含各金属品种的库存变化、基差价差、LME与SHFE收盘价以及沪伦比价等图表数据。

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