20240607-瑞达期货-玉米类市场周报_玉米现货止跌企稳_期货有所走强_24页_1mb

玉米与玉米淀粉市场周报（20240607）

一、玉米市场

1. 行情回顾：大连玉米期货主力2409合约本周震荡上涨，收于2489元/吨，较上周上涨32元/吨。
2. 行情展望：
   • 国际：受美国玉米优良率高于预期提振，加上巴西税收政策可能利好出口，预计美玉米价格或有所支撑，但美小麦价格下跌继续压制玉米。
   • 国内：东北地区粮源见底，贸易商挺价惜售，但多数收购库点任务已近尾声；华北黄淮产区小麦大量上市，小麦替代玉米趋势逐步显现；下游按需采购，价格窄幅波动。
3. 策略建议：短线参与或暂且观望。

二、玉米淀粉市场

1. 行情回顾：大连玉米淀粉期货主力2407合约震荡收高，收于2841元/吨，较上周上涨10元/吨。
2. 行情展望：行业开机率下滑，供应压力有所减弱，但下游新签单表现一般，库存持续增加带动价格反弹乏力，维持区间震荡。
3. 策略建议：暂且观望。

三、期现市场情况

1. 期货持仓与价差：本周玉米09合约总持仓量630740手，净空持仓增至162277手；玉米淀粉07合约净空持仓增至14285手。
2. 基差与仓单：玉米现货均价244639元/吨，09合约与现货基差为-22元/吨；淀粉现货山东报3060元/吨、吉林报3000元/吨，基差159元/吨。
3. 月间价差：玉米9-1价差80元/吨，淀粉9-1价差59元/吨，均处于中高水平。
4. 价差变化：小麦与玉米价差报6889元/吨，本期下滑20元/吨；木薯淀粉与玉米淀粉价差走扩28元/吨至1181元/吨。

四、产业链情况

玉米方面：

• 进口量激增：4月进口玉米同比增加1763%，港口库存压力持续增加。
• 饲料库存拉长：全国饲料企业玉米库存天数达3152天，同比增加1864%。
• 养殖端复苏：生猪存栏同比减少52%，能繁母猪存栏同比下降69%，养殖利润略有回暖。
• 深加工利润分化：玉米淀粉加工利润吉林亏损86元/吨；酒精加工利润多地仍受挤压。

玉米淀粉方面：

• 开机率回升：广西玉米淀粉企业开机率回升至63.56%。
• 库存高企：截至6月5日，全国玉米淀粉企业库存总量达1067万吨，较上周增加170万吨。
• 利润亏损持续：淀粉企业普遍处于亏损状态。

五、期权市场

玉米期权隐含波动率本周回升11.6%，至88.2%，仍处于偏低水平，显示市场情绪相对谨慎。

综上，本周玉米期货震荡上涨，支撑因素主要来自国际市场预期修复，但国内供需矛盾仍显突出；玉米淀粉维持区间震荡状态，因库存高企企业利润仍面临压力。短期建议投资者暂且观望，关注市场数据变化。