20231108-江海证券-三态股份-301558.SZ-2023年三季度报告点评_5页_479kb

江海证券有限公司研究发展部
证券研究报告·公司研究简报
2023年11月8日

三态股份（301558）2023年三季度报告点评

核心业务数据

1. 营收大幅增长

   • 2023年前三季度实现营业总收入129,181.33万元，同比增长594%。
   • 第三季度单季度营收44,504.12万元，同比增长98.4%， continuation
     续，三季度增长显著。

2. 净利润大幅改善

   • 前三个季度实现归属于上市公司股东的净利润10,728.77万元，同比增长141%。
   • 扣非归母净利润为11,163.63万元，同比增长1,819%。主要来源于非经常性损益同比下降138.35%（公司此前遭受刑事诈骗）。

3. 盈利能力走强

   • 毛利率下降2.02个百分点至32.36%，主要因成本增幅略高于收入增速；
   • 净利率降至8.31%，略降0.37%，但财务费用下降5360%，反映出成本优化。
   • 第三季度存货周转率为13.11次，应收账款周转率为7.32次，均居行业前列，营运能力稳定领先。

4. 偿债能力显著提升

   • 第三季度流动比率和速动比率分别为1.117和1.058，负债率为99.3%。

投资建议

维持“增持”评级，重申其在行业中具备较强竞争力。

重点关注及风险

✅ 股价催化剂（正面）

• 国内外宏观经济逐步恢复
• 国际航运复苏

⚠️ 风险提示（负面）

• 海外仓及转运能力不足的风险
• 国际政经局势动荡的扰动
• 市场环境波动风险

分析师信息

• 分析师：徐圣钧
  执业证书编号：S1410519040002

免责声明

投资者不应仅依据本报告做出投资决策，需自行判断。报告不构成任何直接责任，江海证券有限公司及其关联机构可能存在利益冲突，敬请免责。