20260206-银河期货-双焦_煤矿陆续放假_现货成交趋于冷清_31页_1mb

双焦市场周度总结：春节临近，市场情绪偏弱

核心内容概述

本报告分析了2026年2月5日双焦市场（焦煤与焦炭）的综合情况，指出当前市场受印尼煤炭政策消息影响较大，情绪及资金交易为主，基本面变化尚不明确。随着春节临近，下游企业冬储补库基本结束，煤矿进入放假高峰期，现货成交趋于冷清，价格趋于稳定。同时，进口蒙煤通关量受短期因素影响，但整体维持中等偏高水平。焦炭市场供需矛盾不突出，价格稳定，但提涨动力不足。整体来看，市场波动较大，但不构成趋势性机会，建议采取波段交易策略，谨慎观望。

主要观点

焦煤市场

• 政策影响：印尼煤炭政策消息引发市场波动，但实际执行效果仍需观察。印尼计划将2026年煤炭产量目标下调至6亿吨，但削减措施可能执行不力。
• 现货价格：本周焦煤现货价格涨跌互现，蒙煤价格跟随期货波动，澳煤价格相对稳定。
• 市场情绪：由于政策消息扰动，市场情绪偏弱，交易以资金和情绪为主，基本面影响尚未显现。
• 供需情况：
  • 供应：煤矿产能利用率回落，下周进入停产放假高峰期，原煤和精煤产量均有所下降。
  • 库存：焦煤矿山库存小幅下降，下游焦化厂库存增加，港口及蒙煤口岸库存维持低位。
• 交易策略：建议以波段交易为主，谨慎者可选择观望，后续可关注回调后的逢低做多机会。

焦炭市场

• 价格走势：上周焦炭第一轮涨价落地，本周价格暂稳运行，提涨动力不足。
• 供需平衡：焦炭产量基本稳定，下游采购以刚需为主，供需矛盾不突出。
• 库存情况：焦炭总库存小幅上升，焦企与钢厂库存维持稳定，港口库存略有下降。
• 铁水产量：铁水产量小幅回升，但整体仍处于低位，关注春节后复产速度。
• 交易策略：建议观望，不构成趋势性机会。

关键信息

市场动态

• 印尼煤炭政策：2026年煤炭产量目标可能下调至6亿吨，但削减措施实际落地效果不佳，需关注后续执行情况。
• 煤矿放假安排：下周煤矿将进入停产放假高峰期，平均放假天数约10.1天，民营煤矿集中放假在2月10日，国营煤矿在2月16日。
• 进口蒙煤：甘其毛都口岸本周通关车次1242车，环比下降215车，预计下周通关维持中等偏高水平。春节假期期间（2月17日至20日）三大口岸将闭关四天。

数据追踪

• 焦煤供应：
  • 炼焦煤矿产能利用率86.67%，环比下降2.46%。
  • 原煤日均产量192.5万吨，环比下降5.3万吨。
  • 精煤日均产量75.5万吨，环比下降1.6万吨。
• 焦炭供应：
  • 独立焦企日均产量63.14万吨，钢厂焦化日均产量47.24万吨。
  • 焦炭总产量110.38万吨，环比小幅上升。
• 库存变化：
  • 焦煤矿山总库存4385.1万吨，环比上升67.1万吨。
  • 焦炭总库存1042.8万吨，环比上升17.2万吨。
• 铁水产量：247家钢厂日均铁水产量228.58万吨，环比上升0.6万吨，钢厂盈利率39.39%，同比下滑12.13个百分点。

总结

整体来看，春节临近对双焦市场造成一定影响，煤矿逐步进入放假高峰期，下游采购以刚需为主，现货成交趋于冷清。印尼煤炭政策消息虽引发市场波动，但实际影响尚未显现，需密切关注政策执行情况。焦煤与焦炭价格均趋于稳定，供需平衡，但提涨动力不足。交易策略上，建议以波段交易为主，谨慎观望，等待回调后的机会。市场波动较大，但不构成趋势性机会，后续需关注节后需求恢复情况及政策落地效果。