20250303-国元国际控股-股指期货周报_受到美国对华加征关税影响_恒指出现回落_12页_679kb

证券研究报告：恒指期货周报
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报告内容仅供投资者参考，不构成任何投资建议，投资者应自主决策并承担相应风险。

一、市场回顾
上周港股市场受多重因素影响，出现明显波动。恒生指数一周累计下跌22.9%，科技指数下跌49.7%。股指期货方面，恒指期货涨幅-20.9%，科技指数期货涨幅-51.4%。美股市场则呈现分化，道指期货上涨0.93%，标普500期货下跌9.8%，纳斯达克期货跌幅更大。

二、外部环境跟踪
国内经济数据显示制造业PMI回升至50.2%，但产能扩张与订单增速差异提示需求端压力。外资动态显示美联储哈马克暗示近期利率保持不变，但需通胀数据支持进一步降息。海外市场方面，乌克兰矿产协议谈判未果，地缘风险抬头。

三、投资观点
行情总结：上周港股科技板块受美国拟加征关税消息冲击，出现大幅调整，但AI主题依然延续。技术面显示调整迹象，需警惕短期回调，但AI赋能对股价的支撑仍存。市场判断：科技板块具有较强韧性，AI浪潮驱动长期投资价值。后市观点：短期内市场受外部不确定性影响，但AI板块仍具估值提振潜力，长期看好港股科技行情。板块配置：建议关注AI相关消费电子、汽车产业龙头，及能源、通讯等防守板块，中长期投资可适当配置防守性资产。

四、风险提示
主要关注贸易争端、美联储货币政策超预期、地缘政治风险等，未来市场表现仍取决于数据及政策动向。

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