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冠通期货策略展望（2023年10月10日）

一、近期市场概述

1. 美国重要数据与消息综合

• 美国9月非农就业超预期（+336万人），失业率38%；7-8月数据上修累计超119万。
• JOLTS职位空缺达961万（前值882.7万），显示劳动力市场韧性。
• 美联储加息预期升温，但年内最后一次会议（11月）鸽派倾向增强。
• 银行业亏损扩大，未实现损失或超7000亿美元，信用违约掉期风险上升。
• 政府预算危机持续（临时拨款至11月中旬），地缘政治不确定性增强。

2. 原油市场波动

• OPEC上调长期需求预期，但近期供应政策偏谨慎。
• 美国汽油库存激增6481万桶，创2022年1月以来新高。
• FC鹏能六种原油合约四周首次出现净卖出。
• 原油期货SC2311维持震荡格局，关键支撑621/阻力位677。

3. 黄金白银表现

• 金价挑战1900美元关键水平，周线维持1680美元支撑位上方。
• 白银维持震荡区间运行，技术指标仍在寻底阶段。

4. 股指波动与政策动态

• 中美市场联动效应明显，三季报披露窗口期市场波动加剧。
• “一带一路”高峰论坛将于本月在华举办，对场内商品期货带动效应待观察。
• 股指期货仍处3600-3760点震荡区间，资金博弈有所降温。

二、各品种投资展望

1. 黄金/白银

多空均存在明显支撑与压力，建议投资者保持观望。

2. 原油

短线震荡或延续，90美元心理关口支撑较强。

3. 股指期货（IF）

维持震荡区间震荡，风险偏好或与美元持续博弈。

三、风险提示

• 银行信贷扩张减速风险
• 美联储利率路径预期分歧
• 地缘政治突发事件冲击

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