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招银国际研究报告摘要 - 2024年11月6日

核心市场观点

• 港股表现分化：恒生指数同步增长，恒生科技指数跃升24.6%，但香港地产板块下跌5.4%。
• 海外市场震荡：美欧股市普遍上涨，日经225指数回升至14个月高位。

分析师推荐重点

1. 小米集团（1810HK）

• 目标价上调：基于2024年第三季度收入预增14%及电动汽车业务利润率提升，目标价调整至3229港元，维持“买入”评级。
• 核心业务亮点：三季度全球手机份额稳定，AIoT收入增速达21%，EV毛利率增至165%，预计FY24全球手机出货量达17亿台。

2. 中国人寿（2628HK）

• 盈利预测上调：三季度股息收入翻倍，新业务价值（NBV）同比增长251%，目标价提升至200港元。
• 投资策略变化：优化权益资产配置，增持长债以应对利率下行风险，估价提升至04.1倍市净率。

3. 万洲国际（0101HK）

• 观点：买入
• 逻辑：Alpha卖空策略预期下滑，火锅底料销量增幅亮眼，俄焦煤供应短缺推高盈利，切入OLED业务提升估值弹性。

环球市场焦点

• 行业评级：科技板块优于大市（看好AIoT及EV领域），金融板块同步大市（重点关注中国人寿估值修复机会）。

风险提示

• 英国投资者**《金融服务》法令第49条**合规门槛高 |
• 美国投资者请通过注册经纪商进行交易 |
• 新加坡非机构投资者仅需注意法律合规 |

注：所有分析基于彭博终端数据及招银国际独家预测，实际投资请参考完整报告

免责声明
本摘要由招银国际金融有限公司生成，不构成任何投资建议。市场预估存在波动，决策需谨慎。