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格林大华期货玉米早报总结（20210720）

核心内容概述

格林大华期货发布的玉米早报指出，当前玉米市场承压下行，主要由于国内玉米收购价格持续走低，同时市场情绪偏空。报告从品种观点、操作建议、利多与利空因素以及风险因素等多个维度对玉米市场进行了分析，为投资者提供操作参考。

品种观点

• 玉米市场整体偏弱，价格持续下跌。
• 锦州港新粮主流收购价为2590-2620元/吨，较昨日下跌20元/吨。
• 山东深加工企业收购价全线下调，降幅在20-30元/吨之间。
• 连盘（连豆）价格继续承压，市场情绪偏空。

操作建议

• 建议持有7月15日入场的空单，09合约当前盈利94点。
• 下方关注2500元/吨的支撑位。
• 7月2日-13日的短空策略也已盈利55点，表明短期空头逻辑成立。
• 投资者需密切关注市场动态，适时调整仓位。

利多因素

• 资金持仓变化：09合约前二十资金持仓中，多单增持37786张，空单增持23288张，显示市场存在一定的多头布局。
• 进口清单变化：我国进口美国农产品采购清单中增加了软红冬麦，可能对玉米市场形成一定支撑。
• 政策支持：部分代收代储玉米将在8月倒排出库计划，可能对市场供应产生影响。

利空因素

• 收购价格下跌：锦州港与山东深加工企业玉米收购价均出现下调，表明市场供需关系偏弱。
• 定向小麦拍卖：470万吨超标定向小麦即将开拍，掺兑15%稻谷，底价为1900元/吨，可能对玉米价格形成替代压力。
• 养殖利润亏损：养殖利润面临亏损，饲用消费替代预期增强，进一步压制玉米需求。
• 进口预期增加：玉米进口节奏和规模可能增加，对国内市场形成压力。
• 新作玉米生长情况：新一季玉米的生长状况可能影响未来供应，若生长良好，或加剧市场下行压力。

风险因素

• 养殖规模恢复：若养殖规模快速恢复，将增加玉米需求，对价格形成支撑。
• 玉米进口节奏和规模：进口增加可能导致国内供应充足，价格承压。
• 新作玉米生长情况：若新作玉米产量高于预期，将对市场供应产生积极影响，进而压制价格。

免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，格林大华期货不对信息的准确性或完整性作出保证。
• 报告内容不构成任何期货交易的建议，投资者应自行判断并承担相应风险。
• 本报告仅代表分析师个人观点，不构成公司立场。
• 报告内容可能随市场变化而调整，投资者应关注最新市场动态。

研究员信息

• 研究员：张晓君
• 联系电话：0371-6561-7380
• 从业资格：F0242716
• 投资咨询：Z0011864