> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 端侧 AI 产业加速落地总结 ## 核心内容 端侧 AI 正在经历快速发展的阶段，其产业落地进程显著提速。2026年成为大模型产业第二次结构性跃迁的关键年份，发展重心转向能力落地。AI 手机、AI PC、具身智能机器人、智能汽车等终端成为端侧 AI 落地的主要阵地，推动技术、生态与应用的全面发展。 端侧 AI 作为大模型云端集中式推理模式的演进趋势，正在解决云端推理在成本、时延、隐私合规与服务稳定性方面的结构性瓶颈。通过将部分推理任务下沉至终端设备，可以有效降低云端调用频率，提升 AI 应用的实时性与隐私保护水平。 ## 主要观点 1. **端侧 AI 产业迎来多重催化** - **具身智能机器人端**：Microduck 作为 Hugging Face 旗下产品，成为开发者市场的爆款，其低价、本地模型运行等特性拓宽了应用场景，推动机器人生态发展。 - **AI 手机端**：手机端侧生成式人工智能服务备案确立合规依据，多款先进手机芯片在9月落地，补齐终端算力短板。努比亚 NaviX Ultra 成为全球首款规模化商用的 AI 智能体手机。 - **AI PC 端**：AMD、英特尔、英伟达等芯片巨头加速布局，为 AI PC 提供算力硬件与软件生态支持，预计 AI PC 出货占比将在2026年达到54.7%。 - **智能汽车端**：L2、L3/4级自动驾驶强制性标准逐步落地，行业重心转向安全管控，合规门槛提升，产业进入规范化发展阶段。 2. **端侧 AI 的技术与市场支撑** - **技术层面**：“摩尔定律”与“密度定律”共同作用，推动高性能大模型向终端设备下沉。 - **市场层面**：生成式 AI 手机渗透率预计从2025年的36%升至2027年的52%，AI PC 有望在2029年成为常态。 3. **端云协同成为趋势** - 云端大模型承担复杂推理与全局知识更新，定义 AI 能力上限。 - 行业模型在垂直场景中完成专业知识注入与合规约束。 - 端侧模型负责高频、实时、隐私敏感与离线可用任务，决定 AI 触达密度。 ## 关键信息 - **Microduck**：Hugging Face 旗下双足机器人，开订6小时订单额突破100万美元，24小时超过260万美元，预计发货周期拉长至4-6个月。 - **努比亚 NaviX Ultra**：全球首款规模化商用的 AI 智能体手机，搭载“豆包手机助手”，9月正式上市。 - **2nm手机芯片**：苹果A20 Pro、vivo天玑9600 Pro等芯片在9月密集落地，提升终端算力。 - **AI PC 算力与生态**：AMD、英特尔、英伟达等推出面向 AI PC 的处理器与芯片，为 AI PC 提供技术底座。 - **智能汽车安全标准**：L2、L3/4级自动驾驶强制性标准在2027年陆续落地，提升行业合规性与安全性。 ## 建议关注的公司 - **端侧及应用**：海康威视、大华股份、萤石网络、中科创达、德赛西威、道通科技等。 - **模型层**：智谱、Minimax、科大讯飞等。 - **算力及服务**：寒武纪、海光信息、天数智芯、沐曦股份、摩尔线程、黑芝麻智能、中科曙光、浪潮信息、紫光股份、华勤技术、神州数码、拓维信息、东阳光、宏景科技、软通动力等。 ## 风险提示 - **技术迭代不及预期**：若技术发展未能达到预期，将影响产业链相关公司的表现。 - **经济下行超预期**：宏观经济下滑可能导致企业投资意愿减弱，影响 AI 产品消费与生产。 - **行业竞争加剧**：随着更多企业进入市场，竞争可能加剧，影响现有企业的增长。 ## 行业走势 （图表：行业走势图） ## 作者信息 - **分析师**：孙行臻 执业证书编号：S0680526010001 邮箱：sunxingzhen1@gszq.com - **研究助理**：徐瀚 执业证书编号：S0680126090003 邮箱：xuhan@gszq.com ## 相关研究 1. 《计算机: 主权 AI 时代来临: 国产模型追赶至 SOTA, 算力突围与生态重构》 2026-08-31 2. 《计算机: 上合峰会临近, 跨境支付进入布局窗口期》 2026-08-29 3. 《计算机：性能+供给+生态多维共振，国产算力景气向上》 2026-08-23 ## 图表目录 - 图表1：中国端侧AI全景图 - 图表2：Microduck 长 25 厘米，不到 800 克重 - 图表3：7款手机端侧生成式人工智能服务备案信息 - 图表4：努比亚 NaviX Ultra 正式获得工信部入网许可 - 图表5：以 MiniCPM 为例，大模型能力密度演进趋势 - 图表6：2025-2027年全球生成式AI手机渗透率 - 图表7：2024-2026年全球AI PC出货占比 ## 分析师声明 本报告观点反映分析师个人看法，不受任何第三方影响，结论具有独立性。 ## 投资评级说明 - **股票评级**：买入、增持、持有、减持 - **行业评级**：增持、中性、减持 - 评级标准基于报告发布日后的6个月内公司股价或行业指数相对基准指数的表现。 ## 国盛证券研究所联系方式 - **北京**：北京市丰台区丽泽路22号院新华社国家金融信息大厦，邮编100077 - **上海**：上海市浦东新区南洋泾路555号陆家嘴金融街区22栋，邮编200120 - **南昌**：南昌市红谷滩新区凤凰中大道1115号北京银行大厦，邮编330038 - **深圳**：深圳市福田区福华三路100号鼎和大厦24楼，邮编518033 - 邮箱：gsresearch@gszq.com - 电话：021-38124100 - 传真：0791-86281485