20260109-东亚期货-能源化工周报—PX_PTA_乙二醇_短纤_20页_916kb

能源化工周报总结（2026年1月9日）

核心内容概览

本报告聚焦于PX、PTA、乙二醇和短纤等能源化工产品的市场动态，分析其近期的供需变化、库存与价差情况、价格走势以及成本与利润表现，为投资者提供市场基本面参考。

主要观点

1. 价格表现

• PTA现货价格：5038元/吨
• 乙二醇现货价格：3709元/吨
• 短纤现货价格：6,520元/吨

2. 供给分析

• PTA：国内开工率78.18%，环比上升3.65%，同比小幅下降1.34%。周度供应增加，需求持平，加工费已修复。
• 乙二醇：国内开工率73.74%，环比下降0.49%，同比上升5.71%。进口量保持平稳，检修周期仍在，库存同比偏高。
• 短纤：国内开工率95.65%，环比微升0.16%，同比大幅上升11.22%。供需变化不大，下游逢低补货，库存持续去化。

3. 需求分析

• 聚酯端：开工率90.76%，环比上升0.62%，同比上升3.89%。聚酯产销一般，重新累库，对PTA需求偏弱。

4. 库存与价差

• PTA：库存中性偏高，5-9月差表现良好，估值大幅修复，短期震荡为主。
• 乙二醇：库存同比高位，价差表现偏弱，仍处于检修小周期，1月产量预计恢复。
• 短纤：权益库存天数下降，价格反弹，基差表现稳定。

关键信息

1. PX

• 供需：周度供应增加，需求也有所上升，库存中性偏高。
• 利润：产业链利润集中在PX，利润处于同比高位，当前已部分交易预期利好，需注意风险。

2. PTA

• 供需：周度供增需平，下游聚酯累库，需求偏弱。
• 库存与价差：库存中性偏高，5-9月差良好，估值修复明显，短期震荡为主。
• 成本与利润：加工费已修复，成本与利润表现平稳。

3. 乙二醇（MEG）

• 供需：国内开工率稳定，进口量平稳，检修周期仍在。
• 库存与价差：库存同比偏高，价差偏弱，1月产量预计恢复。
• 成本与利润：成本与利润表现偏弱，市场整体偏空。

4. 短纤

• 供需：供需变化不大，下游逢低补货，库存持续去化。
• 库存与价差：权益库存天数下降，价格反弹，基差表现稳定。
• 成本与利润：成本与利润表现良好，市场情绪有所回暖。

数据来源

• 同花顺
• 隆众资讯

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总结

整体来看，能源化工市场在2026年1月9周表现出分化趋势。PTA价格因加工费修复和估值调整而震荡，乙二醇因库存高位和检修周期而偏弱，短纤则因库存去化和下游补货而反弹。PX产业链利润集中在上游，市场情绪乐观但需警惕风险。建议投资者密切关注供需变化和库存动态，合理把握市场节奏。