20241129-银河期货-油脂月报_棕榈油产地降雨明显_国内油脂逐步去库_10页_1mb

近期国际和国内油脂市场波动显著，受印尼B40生柴政策调整、美国生物柴油需求以及中美、中加关系变化等因素影响，油脂价格高位回落，但本周低位反弹，棕榈油涨幅领先。基本面方面，马棕进入传统减产季，产量下降，库存去库超过预期，12月出口税和CPO参考价上调将推高成本；印尼产量小幅回升，但库存偏低，12月生柴消费目标进展良好，B40掺混政策不确定性增加。国内油脂库存逐步去库，棕榈油、豆油库存偏低，豆油现货成交活跃，菜油供应充足但反倾销事件增添风险。总体上，油脂后市以逢低做多为主，单边行情可能有限回调，建议投资者考虑适量买入，套利和期权交易观望。需持续关注产地天气、政策动态和国际关系变动。