20130722-申万宏源-杰瑞股份筹划增发融资_16页_491kb

文档总结

核心内容

本文档为申银万国证券研究所发布的机械行业周报，总结了2013年7月22日的行业分析与投资建议，涵盖了工程机械、航空航天、能源设备、楼宇设备、轨道交通及智能装备等多个领域。

主要观点

工程机械

• 销量情况：6月份挖掘机销量为8328台，环比下滑幅度略高于历史平均水平。
• 市场动态：基建投资维持高位，房地产销售走弱但新开工回升。
• 投资建议：认为当前处于工程机械的底部区间，期待房地产新开工预期回升，将带动工程机械股价企稳回升。

航空航天

• 行业动态：国腾电子实际控制人被调查，但短期内对公司影响有限，长期影响尚需观察。
• 政策支持：政府对北斗导航应用产业的支持力度加大，涉及补贴、示范项目、标准确定和中长期规划支持。
• 应用顺序：产业应用将沿军用（集采、专装）-行业应用-大众市场的顺序展开。
• 投资建议：仍推荐中国卫星，关注国腾电子和北斗星通。

能源设备

• 公司动态：杰瑞股份筹划增发融资31亿元，用于扩充产品结构和增强服务能力。
• 项目意义：完善钻完井设备产品线，提升服务能力，推动公司向钻完井一体化设备商、服务商发展。
• 投资建议：建议对公司长期前景有信心的投资者参与公司增发。

楼宇设备

• 政策改革：消防工程行政审批制度改革将加快行业市场化进程。
• 投资建议：强烈推荐行业龙头天广消防，同时推荐广日股份、上海机电和康力电梯。

轨道交通

• 政策动态：中国铁路建设债券发行，金额为200亿元，期限10年，有助于铁路建设投资重回正轨。
• 投资建议：推荐受益于自主化率提升、毛利率改善的中国北车，以及受动车组招标业绩弹性最大的永贵电器。

智能装备

• 市场潜力：我国机器人市场潜力巨大，依据包括机床行业规模和机器人使用密度低。
• 投资建议：看好背靠国内机器人技术领先高校、行业积累时间长的机器人和博实股份，同时关注盈利拐点的智云股份。

重点推荐组合（第八期第十一周）

• 推荐公司：三一重工、中联重科、山推股份、中国卫星、北斗星通、陕鼓动力、尤洛卡、亚威股份、开山股份、富瑞特装、杰瑞股份。
• 组合表现：
  • 绝对收益：-4.88%
  • 累计收益：22.54%
  • 相对申万机械超额收益：-3.80%（累计17.05%）
  • 相对沪深300超额收益：-2.17%（累计25.59%）

关键信息

公司行业新闻

• 工程机械：

  • 中国工程机械市场止跌企稳。
  • 三一重工获得中国最佳服务管理奖项。
  • 梁稳根推动三一品牌全球化。
  • 中联重科强调“走出去”的关键是“走进去”。
  • 山推股份增发价与股价倒挂，大股东全额认购。
  • 徐工机械随车起重机市场占有率达55%。
  • 中国南车拿下城轨牵引系统订单，出口电力机车。

• 航空航天：

  • 国腾电子实际控制人被调查，但公司业务未受影响。
  • 北斗地基增强网建设加速，促进与互联网、物联网融合。

• 其他行业：

  • 四川天然气调价方案出炉。
  • 中国南车在土库曼斯坦铁路客车项目取得进展。
  • 核电设备投资有望提速，新电价政策落地。

行业数据

• 包含多种工程机械的销量与出口量数据，如装载机、推土机、挖掘机、压路机、汽车起重机和随车起重机等。

投资评级说明

• 股票投资评级：

  • 买入（Buy）：相对强于市场表现20%以上；
  • 增持（Outperform）：相对强于市场表现5%~20%；
  • 中性（Neutral）：相对市场表现在-5%~+5%之间；
  • 减持（Underperform）：相对弱于市场表现5%以下。

• 行业投资评级：

  • 看好（Overweight）：行业超越整体市场表现；
  • 中性（Neutral）：行业与整体市场表现基本持平；
  • 看淡（Underweight）：行业弱于整体市场表现。

法律声明

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