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冠通期货研究报告总结

一、核心内容

本报告为冠通期货于2026年5月6日发布的《焦炭日报：延续反弹》，主要分析焦炭市场近期走势及影响因素，涵盖价格、库存、利润、需求和消息面等多个方面。

二、行情分析

• 价格走势：焦炭主力合约延续反弹趋势，日内最低1830，收盘1879.5，涨幅为2.04%。
• 技术指标：压力位关注前高1900，支撑位关注10天均线1850。
• 成交量与持仓：日内成交13169手，增仓2159手，显示市场参与者信心有所回升。

三、库存情况

• 截至5月1日，焦炭综合库存继续回升，处于历史同期高位，表明市场供应压力仍存。

四、利润状况

• 全国独立焦化厂盈利：平均吨焦盈利54元/吨。
• 区域盈利差异：
  • 山西准一级焦：平均盈利93元/吨
  • 山东准一级焦：平均盈利89元/吨
  • 内蒙二级焦：平均盈利38元/吨
  • 河北准一级焦：平均盈利101元/吨
• 利润改善促使焦企采购积极性上升。

五、下游需求

• 截至4月24日，Mysteel调研显示247家钢厂高炉开工率为83.05%，日均铁水产量239.32万吨。
• 钢厂刚需补库，需求端保持稳定。

六、上游焦煤情况

• 焦煤价格持续反弹，成本端支撑较强。
• 社会库存总量继续回升，钢厂按需采购，显示市场供需关系有所改善。

七、市场消息面

• 五一假期市场表现：国内焦炭市场在节日期间保持稳定。
• 提涨博弈：节前主流焦企发起第三轮提涨50-55元/吨，但下游钢厂因利润承压，尚未接受，提涨仍处于僵持状态。
• 预期影响：现货第三轮提涨计划预计在5月份落地，或将对焦炭价格形成支撑。

八、综合判断

• 价格走势：焦炭延续偏强运行，主要受成本端支撑及钢厂补库需求推动。
• 市场趋势：短期内价格可能维持反弹态势，但需关注钢厂对提涨的接受情况。
• 风险提示：市场仍存在供需博弈及利润调整风险，投资者需谨慎操作。

九、免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，包括我的钢铁网、金十期货网站、中国煤炭市场网、东方财富网、财联社等。
• 冠通期货股份有限公司具备期货交易咨询业务资格，报告内容仅供参考，不构成投资建议。
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