> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 国债期货市场分析总结 ## 研究员信息 - **研究员**：刘洋 - **从业资格**：F3063825 - **交易咨询资格**：Z0016580 - **联系方式**：liuyang18036@greendh.com ## 核心内容 本周四（2026年3月18日），国债期货市场整体呈现震荡态势，主力合约全线高开后横向波动，最终多数小幅上涨。具体来看： - **30年期国债期货主力合约TL2606**上涨0.09% - **10年期国债期货T2606**持平 - **5年期国债期货TF2606**上涨0.03% - **2年期国债期货TS2606**上涨0.02% ## 主要观点 ### 1. 市场行情复盘 - 国债期货市场整体表现震荡，主力合约开盘高开，全天波动较小，最终多数小幅上涨。 - **资金市场**：银行间资金市场隔夜利率（DR001）维持在低位，全天加权平均为1.22%，与上一交易日持平；DR007加权平均为1.33%，略高于前一日的1.32%。 - **现券市场**：国债现券收益率整体窄幅波动，2年期国债收益率上行0.51个BP至1.33%，5年期上行0.51个BP至1.56%，10年期上行0.56个BP至1.82%，30年期上行0.16个BP至2.34%。 ### 2. 重要资讯 - **公开市场操作**：央行周四开展了5亿元7天期逆回购操作，当日有5亿元逆回购到期，实现零投放零回笼。 - **美国经济数据**：美国2月核心个人消费支出价格指数（PCE）环比增长0.4%，与预期一致；同比升3.0%，略低于前值的3.1%。 - **政策导向**：央行货币政策委员会第一季度例会指出，下阶段货币政策将根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，保持流动性充裕，强化政策利率引导，促进社会综合融资成本低位运行。 ### 3. 市场逻辑分析 - **流动性充裕**：近期资金市场流动性保持充裕，DR001维持在低位，表明市场资金面较为宽松。 - **风险偏好低迷**：周四万得全A低开后全天横向波动，收小阳星，跌幅0.66%，成交量缩量至2.15万亿元，显示市场情绪偏谨慎。 - **外部风险因素**：美伊双方谈判进展及霍尔木兹海峡通航情况仍需观察，双方分歧较大，除非看到持久的和平，否则风险偏好难以回升，市场观望情绪可能持续。 - **短期展望**：国债期货短线或震荡运行，建议投资者保持谨慎，关注后续政策动向及外部风险因素的变化。 ## 交易策略 - **交易型投资**：建议采用波段操作策略，关注市场波动机会。 - **风险控制**：市场不确定性较高，投资者应合理控制仓位，避免过度杠杆。 - **关注重点**：重点关注央行货币政策动向、资金市场变化及国际局势发展。 ## 风险提示 - 本报告基于公开资料整理，信息准确性及完备性无法保证。 - 报告观点、结论及建议仅供参考，不构成买卖出价或征价。 - 投资者据此操作所导致的损失，格林大华期货有限公司不承担相应责任。 - 本报告版权归属格林大华期货研究院所有，未经书面许可，不得以任何形式翻版、复制或发布。