20251128-华泰期货-农产品日报_现货价格上涨_豆粕偏强震荡_13页_3mb

农产品日报总结：2025-11-28

豆粕市场分析

现货价格普遍上涨，豆粕呈现偏强震荡走势。主要地区价格变动如下：

• 天津地区现货价增至3080元/吨，基差M01+25。
• 江苏地区现货价3000元/吨，基差M01-55。
• 广东地区现货价2990元/吨，基差M01-65。
  期货方面，豆粕2601合约价格升至3055元/吨，升幅1.33%。总体供应宽松，大豆到港量大，油厂开机率上升但库存消耗慢；美豆进口成本提供支撑，但USDA报告利空已尽。下游需求以滚动补库为主，策略谨慎偏空。主要风险包括美豆进口情况。

玉米市场分析

现货价格上扬，玉米市场稳定偏强。地区价格变动如下：

• 辽宁地区现货价2150元/吨，基差C01+32。
• 吉林玉米淀粉现货价2600元/吨，基差CS01+28。
  期货方面，玉米2601合约价格2243元/吨，升幅0.36%。供应端新玉米集中上市，东北产区质量好但粮农惜售，港口和产区价格偏强；需求如深加工和饲料企业采购增加，库存上升。策略谨慎偏空。主要风险来自农户销售进度。

整体市场要闻

• 大豆方面：阿根廷2025/26年度大豆产量预计4900万吨，高于USDA预测。
• 玉米方面：巴西2025年玉米出口量预计4500万吨，高于去年同期。
  总体市场预期宽松，但进口和天气因素需监控。

市场策略与风险

两者均推谨慎偏空策略，风险点分别为美豆进口和农户售粮进度。建议关注进口数据和天气对供应的影响。