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期货市场交易提示（2025-2-26）

市场提示期市风险，投资者需谨慎。

黑色产业

• 铁矿石：澳大利亚飓风影响减弱，全球发运量上升至5年同期最高，供应趋强。市场对年后需求博弈，钢企检修导致铁水产量回落，但预期将缓慢回升。建议稳健投资者进行铁矿59正套，关注钢厂复产进展及铁水走势。
• 煤焦：煤矿复产加速，低价蒙煤流入加剧供应压力，焦煤过剩问题未解。焦价跟随成材波动，需关注宏观预期及终端需求恢复。
• 螺纹钢：唐山钢坯价格下跌，中美贸易局势对出口构成压力。政策层面有宽松预期，上周螺纹表观需求环比增加。远月合约支撑关注3250元/吨一线，库存继续累增，但增幅放缓。

其他品种

• 玻璃：企业利润萎缩，需求低迷，库存持续累积，产量环比回落。短期估值合理，关注终端需求启动。
• 股指期货：沪深300等宽幅下跌，资金流向偏好工程机械、发电设备，避险情绪上升。
• 黄金：地缘政治与高利率环境下，黄金定价中枢向央行购金转移，避险与货币属性增强，但需关注美国通胀及政策动向。
• 有色金属：铜、铝、锌、镍等多数震荡，加工费回落显示供需偏紧，但外部扰动压制短期价格。
• 能化品种：豆油、棕榈油供需偏紧，中东与南美天气及政策影响明显；碳酸锂、碳酸二甲酯等价格筑底，供应压力仍存；塑料类品种成本支撑减弱，震荡偏弱运行。
• 农产品：生猪震荡偏弱，政策调控影响肥标价差；苹果供应偏紧，价格坚挺；玉米短期偏强，中长期关注库存与进口；鸡蛋受情绪面拖累，成交不佳。

宏观及其他

• 美联储降息预期升温，利好黄金；特朗普关税计划加剧市场避险情绪。两会临近，民营经济促进法草案二次审议，央行官员强调政策组合选择。
• 市场资金紧平衡，债市谨慎，利率曲线小幅调整。基本面偏弱主导多数品种，短期震荡为主，关注供需变化与政策落地。

风险提示

交易者需密切关注地缘政治、宏观政策、库存变化，注意外部冲击对价格走势的影响。