20230215-国盛证券-通信行业点评_应用与政策加速落地_AIGC版图加速展开_2页_339kb

通信行业AIGC发展总结

核心内容

随着AIGC（人工智能生成内容）技术的快速发展，全球范围内各大企业及政府正加速布局相关应用场景与技术研究。AIGC不仅在内容生成领域展现出巨大潜力，也正在推动通信行业向智能化、数据化方向转型。通信行业作为AIGC技术的重要载体，其算力与数据资源成为发展的核心要素。

主要观点

• 韩国运营商积极布局：SK Telecom在2023年2月公布了其AIGC版图，包括基于ChatGPT的韩语产品A和各类智能应用，目标是打造新一代“互联网网关”。早在2022年，SKT就已开始探索AI与通信技术的融合。

• 全球AIGC应用加速落地：AIGC在全球范围内受到广泛关注，微软已将ChatGPT集成至Bing和Teams产品中，显著提升了其智能服务能力。此外，AI变声软件Voice.AI等产品也在加速部署，显示出AI在多个行业的广泛应用前景。

• 中国大厂加快追赶：百度、腾讯、360等国内大厂正积极研发中国版“ChatGPT”产品，百度已发布“文心一言”，并预计2023年3月完成测试。同时，百度搜索中已出现“智能搜索精选”功能，预示AI技术在搜索领域的深入应用。

• 政策支持推动行业发展：北京市经济和信息化局在《2022年北京人工智能产业发展白皮书》中提出，2023年将全面夯实人工智能产业发展底座，支持头部企业打造对标ChatGPT的大模型。政策的明确支持将加速资本流入AIGC领域。

• 数据是AIGC发展的核心资源：AI模型的训练依赖于高质量的数据资源，拥有自主可控的数据资源的公司将在AIGC浪潮中占据先机。2022年12月，国务院出台相关文件，强调数据要素的重要性，为数据资源的流通与价值挖掘提供了政策基础。

关键信息

• 投资建议：在AIGC大周期下，应同时关注“算力”与“数据”两大核心要素。算力方面，可布局CPO、硅光、薄膜铌酸锂等新技术及交换机、光模块等核心环节；数据方面，可关注中国优质数据源及三大运营商的数据产业链。

• 重点标的：

  股票代码	股票名称	投资评级	EPS（元）	PE（倍）
  300394.SZ	天孚通信	买入	0.78, 1.06, 1.35, 1.70	50.77, 37.36, 29.33, 23.29
  601728.SH	中国电信	买入	0.28, 0.31, 0.33, 0.36	18.11, 16.35, 15.36, 14.08
  600050.SH	中国联通	买入	0.20, 0.23, 0.27, 0.30	24.80, 21.57, 18.37, 16.53

• 行业走势：当前通信行业在AIGC的推动下呈现积极趋势，相关投资建议为“增持（维持）”。

风险提示

• AIGC发展不及预期
• 数据要素发展不及预期

分析师信息

• 分析师：宋嘉吉、黄瀚、邵帅
• 执业证书编号：S0680519010002、S0680519050002、S0680522120003
• 邮箱：songjiaji@gszq.com、huanghan@gszq.com、shaoshuai@gszq.com

相关研究

1. 《通信：AIGC驱动数据价值重估》2023-02-12
2. 《区块链：AIGC与数据要素的思考》2023-02-12
3. 《通信：CPO/硅光/薄膜铌酸锂，AIGC背后高算力下的创新》2023-02-10

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