20230718-国泰期货-商品研究晨报-黑色系列_13页_1mb

• 铁矿石：高位震荡，短期有反复可能。受地产数据疲弱和钢厂需求下行影响，预计难维持偏强格局，将进入震荡区间。
• 螺纹钢/热轧卷板：地产数据疲弱，需求走弱，供需边际转弱，预计弱势震荡。
• 硅铁/锰硅：成本下移，供需矛盾持续，短期偏弱震荡，情绪反复加剧波动。
• 焦炭/焦煤：情绪驱动宽幅震荡，短期支撑削弱，中长期供需偏宽松，反弹高度受限。
• 动力煤：价格企稳但难反转，供应宽平衡，需求改善有限，预计低位运行。
• 玻璃：短期反弹难延续，地产低迷压制需求预期，中期震荡格局，关注旺季证伪信号。

总体：黑色系及双硅偏弱震荡，焦煤焦炭情绪驱动，动力煤稳中偏弱，玻璃区间震荡。需关注政策落地、淡季需求及成本变化等关键因素，谨慎操作，风险提示：数据波动、供需边际变化。