20241012-万联证券-财政部新闻发布会点评_财政政策空间充足_关注后续扩张幅度_3页_438kb

财政政策逆周期调节力度加大，财政部新闻发布会强调坚持积极的财政政策适度加力、提质增效。会议指出，年内将用存量政策补缺口，加快财政支出支持基建，提升四季度经济活力。中期将化解地方中长期债务，长期深化财税体制改革，中央财政空间较大。

防风险是主要发力点，涉及地方化债、房地产和金融机构支持。拟增加较大规模债务限额置换隐性债务，2024年专项债规模12万亿用于化债。特别国债支持国有大行补充资本金，缓解息差压力，并防范金融风险。房地产方面，多项政策协同推动止跌回稳，包括专项债回收闲置土地和保障房收储。

需求侧政策加强民生支持，聚焦学生等群体奖优助困。会议表达乐观，但具体规模需待人大常委会批准。地方化债推进或导致城投债供给收缩，信用风险减轻，利好城投债投资。财政政策预计支撑股票市场情绪，但需关注支出强度和基本面改善。风险包括政策落地不及预期、海外经济衰退和消费乏力。