棕榈油与豆油市场分析总结（2026年01月05日）
一、核心内容概述
本报告主要分析了2026年1月5日棕榈油与豆油市场的基本面、宏观及行业新闻、趋势强度等关键信息，为专业投资者提供市场参考。整体来看，油脂市场基本面驱动不强，价格波动主要受原油及宏观经济因素影响。
二、市场行情数据
1. 期货价格
| 品种 |
单位 |
收盘价（日盘） |
涨跌幅 |
收盘价（夜盘） |
涨跌幅 |
| 棕榈油主力 |
元/吨 |
8,584 |
-0.85% |
- |
- |
| 豆油主力 |
元/吨 |
7,862 |
-0.20% |
- |
- |
| 菜油主力 |
元/吨 |
9,087 |
0.01% |
- |
- |
| 马棕主力 |
林吉特/吨 |
4,050 |
-0.52% |
3,990 |
-1.48% |
2. 成交与持仓
| 品种 |
成交量（手） |
成交变动 |
持仓量（手） |
持仓变动 |
| 棕榈油主力 |
282,429 |
-76,342 |
368,830 |
-20,020 |
| 豆油主力 |
197,076 |
-12,324 |
607,561 |
-11,981 |
| 菜油主力 |
143,317 |
-52,601 |
199,438 |
+190 |
3. 现货价格
| 品种 |
单位 |
现货价格（元/吨） |
价格变动 |
| 棕榈油（24度） |
元/吨 |
8,590 |
0 |
| 一级豆油 |
元/吨 |
8,420 |
0 |
| 四级进口菜油 |
元/吨 |
10,200 |
-100 |
| 马棕油FOB离岸价 |
美元/吨 |
1,015 |
-15 |
4. 基差
| 品种 |
单位 |
现货基差（元/吨） |
| 棕榈油（广东） |
元/吨 |
6 |
| 豆油（广东） |
元/吨 |
558 |
| 菜油（广西） |
元/吨 |
1,113 |
5. 价差
| 品种 |
单位 |
前一交易日价差 |
前两交易日价差 |
| 菜棕油期货主力价差 |
元/吨 |
503 |
428 |
| 豆棕油期货主力价差 |
元/吨 |
-722 |
-780 |
| 棕榈油15价差 |
元/吨 |
-122 |
-12 |
| 豆油15价差 |
元/吨 |
254 |
272 |
| 菜油15价差 |
元/吨 |
573 |
688 |
三、主要观点与关键信息
1. 基本面驱动不强
- 棕榈油主力合约价格下跌，但基本面支撑较弱，市场主要关注原油价格波动带来的外溢效应。
- 豆油主力合约价格小幅下跌，市场整体呈现单边震荡趋势，缺乏明确方向。
2. 产量与种植数据
- 阿根廷：2025/26年度大豆产量预估下调1%至4600万吨，种植率提升至86%，但受天气影响，产量预期仍偏保守。
- 巴西：12月大豆出口量预计为302万吨，低于前一周的357万吨，出口节奏有所放缓。
- 马来西亚：2025年12月棕榈油单产、出油率及产量均环比下降，显示出供应端压力。
3. 美国大豆压榨与库存
- 美国2025年11月大豆压榨量为662万吨，环比下降，但豆油库存大幅攀升至16.97亿磅，表明需求疲软。
- 豆粕库存亦有所增长，显示市场对豆粕的需求可能受到压制。
4. 全球供应与出口
- AgResource指出，2025-26年度全球小麦出口商额外生产11亿蒲式耳，巴西大豆产量有望创纪录，美国和阿根廷玉米收成也将达到新高，全球供应偏宽松。
四、趋势分析
- 棕榈油：趋势强度为0，显示市场缺乏明确趋势，需关注原油波动及天气因素。
- 豆油：趋势强度为0，市场震荡为主，建议关注月差机会及库存变化。
五、风险提示与免责声明
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