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理想汽车2024年第二季度财务数据点评：智能电动加速，利润率拐点或至

报告要点

1. 销量与收入：2024年Q2理想汽车交付新车109万辆，同比增长255%，环比增长350%。实现收入3168亿元，同比增长106%。
2. 业绩表现：GAAP净利润同比下降523%，环比提升863%；Non-GAAP净利润为150亿元，同比下降446%，环比提升174%。
3. 产品与战略：新车型L6上市显著提升交付量，智能电动战略加速推进，充电基础设施建设完善。
4. 盈利能力：毛利率同比下降22个百分点，费用率逐步改善。预计2024-2026年营业收入与净利润高速增长，利润率拐点或在2024年左右出现。
5. 风险提示：智能化落地速度及销量兑现不及预期，价格战可能影响销量。

结论：维持“买入”评级。