20230803-大越期货-铁矿石早报_17页_793kb

铁矿石早报总结

基本面方面，港口现货成交明显下降，本周平均每日成交环比下降。澳巴发货量稳定，但北方港口到港量因台风影响回落，港口疏港量维持高位，库存继续去化，铁水产量环比回落，显示需求中性偏稳。

基差数据显示，日照港PB粉现货价格对应盘面为9293，09合约基差983；金布巴现货价格对应盘面8966，09合约基差656，盘面贴水偏多，提示价格支撑可能不足。

港口库存环比减少886万吨至1245万吨，变化偏多，表明供应端去化压力显现。但盘面技术指标显示，20日均线走平，收盘价低于均线，短期走势偏空。

主力持仓净空且空头减仓，反映市场看空情绪，支撑价格下行压力。

市场预期受宏观因素影响，中央政治局会议改善国内情绪，但粗钢产量可能在三季度收缩，带来铁矿石基本面转弱预期。利多因素包括钢厂库存消耗导致的补库需求和高疏港量对价格的支撑；利空因素包括海外发运宽松、国内需求疲软、经济数据不佳及房地产持续疲软。

当前主要逻辑是宏观改善与产量收缩的博弈，将导致铁矿石价格后市偏弱。主要风险关注钢厂减产力度及终端需求恢复状况。整体来看，铁矿石市场面临上行受阻、下行有支撑的局面。