计算机行业：从AIPC看AI+终端发展趋势-20231105-华泰证券-17页_2mb

从AIPC看AI+终端发展趋势总结

核心内容

AIPC（AI PC）作为AI能力本地化部署的代表，正在推动端侧大模型的广泛应用。其通过本地化部署实现个性化、隐私保护、自然交互等优势，为PC市场带来新的增长动力。随着技术突破、产品落地和生态逐步建立，AIPC产业有望加速发展。

主要观点

• AIPC的特点：AIPC通过本地化部署，使PC具备持续学习能力、个性化服务、隐私保护及自然交互能力，提升智能化水平。
• 技术突破：头部厂商通过混合AI架构、分离式模块等创新设计，满足终端对算力的低功耗、高性能需求。
• 产品落地：芯片厂商如英特尔、高通等陆续推出针对AIPC场景优化的芯片产品，如Meteor Lake、骁龙X Elite等，推动AIPC产品发展。
• 生态建立：产业各方加强合作，推动AIPC生态的建立，如微软、Meta与高通的合作，英特尔的AIPC加速计划。
• 市场增长：通过类比PC和智能手机市场发展历程，预测AIPC出货量在中观和乐观情境下有望分别达到0.36亿台和1.66亿台。

关键信息

AI大模型部署趋势

• AI大模型从云端向终端推进，主要涉及模型训练、推理和数据存储三个环节。
• 混合AI成为重要发展趋势，终端与云端协同工作，根据任务需求分配计算负载。
• 大模型终端部署具备五大优势：成本、能耗、可靠性、隐私和个性化。

AIPC应用场景

• AIPC可应用于生产力工具、个人助手、智能家居、智慧物联等场景。
• 未来可能扩展至智能汽车、机器人等复杂终端。

技术与产品进展

• 芯片产品：英特尔Meteor Lake和高通骁龙X Elite等产品为AIPC提供算力支持。
• 算法优化：模型压缩技术、轻量化模型和AI引擎优化，使大模型能够适应终端运行。
• 整机厂商：PC厂商积极推动AIPC产品落地，如联想、华勤技术等。

市场预测

• 中观情景：预计2028年全球AIPC出货量为0.36亿台，渗透率从当前提升至12%。
• 乐观情景：预计2028年全球AIPC出货量为1.66亿台，渗透率提升至55%。

投资机会

• AIPC产业链相关公司包括：
  • PC产业链：联想集团、春秋电子、华勤技术、光大同创、莱宝高科等；
  • AIPC应用软件：福昕软件、金山办公等；
  • AI+手机/汽车/物联网：中科创达、萤石网络等；
  • AI+机器人：柏楚电子等。

风险提示

• 技术落地不及预期：若技术发展滞后，可能影响AIPC的推广进度。
• 宏观经济波动：PC作为消费品，受宏观经济影响较大。

评级说明

• 行业评级：增持、中性、减持。
• 公司评级：买入、增持、持有、卖出、暂停评级、无评级。

法律与合规声明

• 报告内容基于公开信息，不构成投资建议，仅作参考。
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图表与数据来源

• 所有图表数据均来源于Wind、IDC、公司官网及华泰研究。
• 报告包含多张图表，展示AI大模型从云端向终端的部署方式、AIPC出货量情景预测及产业链公司情况等。

总结

AIPC作为AI本地化部署的重要载体，正逐步推动端侧大模型应用的普及。随着技术、产品与生态的不断完善，AIPC有望成为PC市场新的增长点。尽管存在技术落地和宏观经济波动等风险，但其在交互体验和数据价值释放方面的潜力巨大，值得长期关注。