20231120-东吴证券-汽车周观点_车展新车频出_智驾政策催化_看好_AI智能化+出海_主线_30页_1mb

证券研究摘要：AI智能化与出海为主线，汽车板块周观点

近期市场表现

• 本周SW汽车指数上涨36%，细分板块中汽车零部件(+49%)、商用载客车(+43%)、香港汽车(+38%)、商用载货车(+35%)涨幅居前。
• 重点标的：耐世特、德赛西威、嵘泰股份表现突出。

核心驱动因素

1. 政策催化：工信部等四部门发布《智能网联汽车准入和上路通行试点通知》，推动智能驾驶商业化进程。
2. 展会催化：广州车展亮相21款重磅车型，新能源与智能驾驶技术成焦点。
3. 行业趋势：
   • 智能驾驶：新势力与华为系品牌加速L3级辅助驾驶落地，预计2023年底/2024H1推广。
   • 新能源越野：长城坦克、比亚迪方程豹推动细分市场扩张。
   • 宜商宜家MPV：理想、小鹏、传祺差异化产品拓展家庭用户。
   • 全球化出海：上牌展示与海外市场拓展同步，如上汽、奇瑞、长城等。

投资建议

• 优选标的组合：
  • AI智能化链：小鹏、理想、德赛西威、保隆科技、新泉股份、星宇股份。
  • 华为链：赛力斯、文灿股份、沪光股份、保隆科技等。
  • 出海主线：新泉股份、拓普集团、上汽等。
  • 特斯拉链与商用车：新泉股份、拓普集团、潍柴动力、中国重汽。
• 主线聚焦：AI智能化与汽车出海，逻辑包括技术突破、政策支持与全球化需求增加。

相关风险

• 全球经济复苏不及预期。
• 智能化技术推进低于预期。
• 新能源渗透率不达预期。
• 地缘政治不确定性风险。

市场前景展望

• 未来框架：2023-2030年，国内聚焦产品创新，海外主抓市占率，依赖智能化技术与电动化延续性革新。
• 核心逻辑：L3-L4智能化为技术爆发点，驱动行业新周期。

以上内容基于署名分析师观点提炼，原始数据与分析请参考完整报告。