20251226-东吴证券-北交所定期报告_央行印发_人民币跨境支付系统业务规则_北证50上涨0.35_8页_660kb

北交所定期报告 20251226 总结

核心内容概述

本报告总结了2025年12月26日的资本市场动态、行业新闻、市场表现及公司公告等内容，涵盖政策发布、行业进展、市场走势和企业动态等多方面信息。

主要观点与关键信息

1. 资本市场新闻

• 《人民币跨境支付系统业务规则》修订发布
  中国人民银行发布修订版《人民币跨境支付系统业务规则》（银发〔2025〕248号），自2026年2月1日起施行，原2018年版同步废止。

  • 明确CIPS账户管理、业务处理、结算机制等要求，涵盖参与者管理、风险管理与应急处置等内容。
  • 支持实时全额与定时净额的混合结算模式，设置优先级队列管理。
  • 强化风险管理，要求运营机构与参与者建立应急处置机制及备份系统。
  • 为跨境人民币支付及金融市场业务提供更完善的制度保障。

• 三大区域美丽中国先行区建设方案印发
  生态环境部联合相关部门印发京津冀、长三角、粤港澳大湾区三大区域美丽中国先行区建设行动方案。

  • 京津冀：聚焦大气污染防治、减污降碳协同，打造生态修复示范区。
  • 长三角：以法治标准统一、智慧治理等为重点，建设高水平保护推动高质量发展样板区。
  • 粤港澳大湾区：依托“一国两制”优势，在绿色金融、开放合作等方面突破，共建融合创新美丽湾区。
  • 后续将有序推进实施，力争形成可复制、可推广的创新成果。

2. 行业新闻

• 商业火箭企业适用科创板第五套上市标准细化
  上交所发布《商业火箭企业适用科创板第五套上市标准》指引，为尚未形成规模收入的优质商业火箭企业提供更清晰的上市路径。

  • 要求企业具备“硬科技”属性，优先支持承担国家任务的企业。
  • 需实现可重复使用技术的中大型运载火箭发射载荷首次成功入轨。
  • 明确企业需具备相关承研承制资质及发射许可，行业地位突出、目标市场清晰且商业化安排可行。
  • 有助于解决商业火箭行业融资痛点，推动商业航天产业高质量发展。

• 《电力中长期市场基本规则》印发
  国家发改委、国家能源局联合发布《电力中长期市场基本规则》（发改能源规[2025]1656号），自2026年3月1日起施行，有效期5年。

  • 明确市场定价机制，支持固定价与灵活价模式，设置价格上下限防范市场操纵。
  • 推动多周期交易（数年、年度、月度、月内），探索连续开市机制，支持跨省跨区交易与绿电交易。
  • 明确电力用户参与市场的路径，强化交易校核与市场监管，严禁不当干预市场运行。

• 中国首批L3级自动驾驶汽车规模化上路
  长安深蓝汽车搭载L3级自动驾驶系统，获专用号牌后在重庆规模化上路，标志中国自动驾驶迈入合规商用阶段。

  • L3级是辅助驾驶到自动驾驶的关键分水岭，系统在特定条件下可自主完成驾驶任务。
  • 北京也于12月23日发放首批L3级高速公路自动驾驶车辆专用号牌，多地推进为自动驾驶商业化落地奠定基础。

3. 市场表现

• 北交所板块表现
  2025年12月26日，北证50上涨0.35%，创业板指上涨0.14%，沪深300上涨0.32%，A股指数上涨0.11%，上证指数上涨0.10%，科创50下跌0.24%。

  • 北交所成分股共286个，公司平均市值30.17亿元，成交额210.73亿元，较前一交易日增加15.36亿元。

• 北交所个股表现

  • 收盘上涨个股共80只，涨幅前五：广道退（29.82%）、北矿检测（16.44%）、大鹏工业（9.44%）、宏裕包材、泓禧科技。
  • 跌幅前五：江天科技（-12.64%）、天力复合（-7.21%）、佳合科技（-5.07%）等。

4. 公司公告

• 同心传动：股东股份协议转让完成过户
  公司控股股东陈红凯于11月28日与上海惠秀私募签订协议，转让1300万股无限售股，单价13元，总价1.69亿元，持股比例由53.0871%降至40.7179%，过户登记于12月25日完成。

5. 风险提示

• 个股盈利不及预期
• 行业竞争加剧
• 贸易摩擦加剧
• 政策不及预期

总结

本报告展示了2025年12月26日中国资本市场的重要动态，包括政策发布、行业进展、市场表现和公司公告。央行修订《人民币跨境支付系统业务规则》，为跨境支付提供制度保障；三大区域美丽中国先行区建设方案发布，推动绿色发展；商业火箭企业适用科创板第五套标准指引出台，支持商业航天发展；电力中长期市场规则发布，促进全国统一电力市场建设；L3级自动驾驶汽车规模化上路，标志着自动驾驶进入合规商用阶段。北交所市场整体表现平稳，部分个股涨幅显著，但也存在个股下跌风险。同时，报告提醒投资者关注政策、行业竞争及贸易摩擦等潜在风险。