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工业硅周报2024/1/15总结

核心观点

市场情绪聚焦工业硅基本面，震荡偏弱短期难转。供应端产量增加，需求端维稳但库存压力存在，期价或震荡运行，关注春节前备货和库存消化。

供应分析

• 上周产量环比增0.42%，达766万吨；西南减产基本到位，新疆复产不明朗，限产或影响产量。开工炉数变化：贵州、四川减少，新疆显著减少，关注复产信号。

需求分析

• 多晶硅产量微增，利润持平；有机硅产量减少，库存环比降10.7%，但需求未修复，短期供应或维持稳定。硅铝合金需求维持刚需，开工率环比持平。

价格和库存动态

• 盘面价格大幅下跌，上周2403合约跌幅2.96%；仓单增加0.84万吨，缓解积累压力。工厂库存环比增0.13万吨至601万吨，社会库存合计1581万吨；利润普遍减少，钢铁等成本上行压力大。

风险和展望

• 高位仓单、下游减产隐忧仍存，工业硅基本面弱势短期难改。后续关注新疆复产、春节备货节奏及库存消化，期价或震荡波动。