20230928-山西证券-研究早观点_7页_488kb

报告内容分析总结

碳中和与投资机会

• 背景与前景：碳中和是全球趋势，《巴黎协定》推动目标，我国碳排放量高，面临减排挑战。
• 实现路径：减少碳排放需能源体系转型（如电气化、可再生能源）、增加碳吸收（难点在CCUS技术）。
• 投资策略：关注新能源汽车（高增长、业绩确定）、风电光伏（成本下降、渗透率上升）、储能（提升风光消纳）、新材料（石化替代）。同时抓住高耗能龙头的周期机遇（如煤炭、化工）。

锂电行业动态

• 关键事件：美国无法排除中国矿产供应链；宁德时代赢得西澳大利亚10亿澳元储能合同，推动海外业务。水性铝自由基电池成功研发，提升安全性。
• 价格趋势：碳酸锂、三元材料、磷酸铁锂等价格持续下跌，市场观望情绪浓；负极材料、隔膜价格稳定，电解液价格弱势。
• 投资建议：关注宁德时代、恩捷股份等公司，把握需求恢复机会。

光伏产业链动态

• 价格跟踪：硅料价格连续上涨，硅片和电池片价格下降，组件价格稳定；四季度装机旺季即将到来。
• 技术与市场：关注BC技术相关企业，如爱旭股份、隆基绿能。行业需求旺盛，但上游价格波动风险存在。

风险提示

• 宏观经济风险、原材料价格波动、政策不确定性及下游需求不及预期。
• 碳中和进展不确定需持续跟踪。