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报告摘要

港股市场分析与展望（2024年6月3日）

当前市场概况

上周港股市场再度冲高回落，恒生指数全周下跌28%，收报18,079点，为连续两周下跌。恒生科技指数下跌29%至3,690点。大市日均成交额回升至1,163亿港元，主要受到外资回流和港股通净流入的推动，其中外资主要集中在央国企、银行、石油、电讯等板块以及内资回流的腾讯(700HK)。

市场结构方面，除能源和电讯板块外，其他行业表现普遍疲软。综合企业、地产和信息科技板块分别下跌55%、51%和45%。尽管市场呈现赚钱效应不高，但部分交易性资金和外资的回流为市场带来一定支撑。

政策动态

工信部

强调要培育壮大新兴产业，系统推进技术创新、规模化发展和产业生态建设，推动5G、智能网联汽车、新能源、新材料、生物制造、商业航天、低空经济等产业发展。同时指出要加强前沿技术研发，打造标志性产品，开辟人工智能、人形机器人、脑机接口等新赛道。

证监会

宣布对恒大地产欺诈发行债券相关违法行为作出行政处罚，恒大地产被处以罚款417.5亿元人民币，时任董事长许家印被处以顶格罚款4700万元并终身禁入证券市场。证监会同时表示正在推进对相关中介机构的调查。

行业动态

新能源汽车

乘联会数据显示，2024年1-4月中国在全球新能源车市场保持64%的份额，其中4月份额达67%。纯电动车和插电混动市场均保持强劲增长。

房地产

克而瑞统计显示，中国百强房企5月销售操盘金额按月下降34%。随着年中节点到来和房地产放松新政实施，预计6月成交额或将出现稳中有升的态势。

博彩

澳门幸运博彩毛收入5月同比增长297%，环比增长88%，显示出该行业强劲复苏势头。

研报摘要

港股策略

研报认为港股超买状态有所缓解，经济数据持续改善提供了向上弹性。短期需警惕交易性资金回撤带来的震荡。投资建议重点关注：1）盈利超预期且加大股东回报的头部互联网企业；2）高分红的能源、电讯板块；3）受惠于海外经济回暖的相关板块；4）受惠国内政策支持的房地产、保险等板块；5）具有成长性的消费电子、光伏、半导体等。