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冠通期货研究报告分析了聚丙烯（PP）期货市场，指出当前市场处于震荡下行趋势。主要内容包括：供应端，茂名东华等检修装置重启，PP开工率环比增加4个百分点，达中性水平；需求端，下游开工率小幅反弹0.15个百分点至49.21%，但塑编订单量仍低，成品库存去化有限；基本面因素显示，中国7月制造业PMI继续收缩，环比下降0.1个百分点，石化库存偏高，原油价格波动（布伦特原油上涨至77美元/桶）导致成本支撑减弱；期现行情中，PP2501合约震荡下行，最低7502元/吨，收盘7506元/吨；预计PP价格将在"金九银十"前震荡下行，投资风险提示相关内容仍适用。